Como recuperar las perdidas de los ultimos meses de bolsa

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Como recuperar las perdidas de los ultimos meses de bolsa

>> miércoles, 26 de mayo de 2020

Para recuperar las perdidas que se están incurriendo en muchas carteras durante los últimos meses podemos apoyarnos en las opciones financieras. En teoria, estos productos han nacido para realizar coberturas sobre los subyacentes del contado. La realidad es que buena parte de los inversores los estan utilizando para apalancarse, sin tener en cuenta los riesgos en los que están incurriendo por los importantes movimientos de las acciones.
No existe una formula mágica para todas las situaciones, ya que la estrategia para intentar recuperar las perdidas dependerán del perfil del inversor, las perdidas incurridas en la cartera, el horizonte de inversión, el riesgo que se esta dispuesto a asumir.
Cuanto mayor sea el porcentaje de perdida de la cartera, mas dificil será recuperar la inversión en un corto periodo de tiempo.
Lo que si es cierto es que empleando diferentes tipos de estrategias con opciones financieras, podemos conseguir que la inversión en bolsa sea algo más segura o menos volatil que los valores que tengamos en cartera.
Existen muchas estrategias que se pueden realizar con opciones financieras para recuperar las perdidas de una forma mas eficiente. Como existen muchos diferentes tipos de inversores, y diferentes tipos de estrategias de inversion en bolsa, presentamos algunas estrategias que pueden emplearse para diferentes tipos de inversores:

Los que les gusta el peligroso arte de promediar cuando bajan las acciones en cartera
A estos inversores les recomiendo que en vez de comprar mas acciones vendan opciones put. Con esta estrategia pueden ingresar un 5% mensual por la prima recibida, que hará que baje el precio medio de compra. Otra alternativa puede ser la venta de opciones call para convertir la posicion en una cartera call cubierta (covered call).

Los que esperan que bajen mas las acciones para comprar
Estos inversores suelen tener ordenes abiertas en el mercado un porcentaje por debajo del precio de cierre actual de las acciones. Por tener esta orden introducida no reciben ningún dinero. Podrian vender opciones put out of the money y estarian cobrando una prima todos los meses hasta que les asignen las acciones
Los que tienen una perdida y les gustaria recuperar el capital sin necesidad de que la accion alcance el precio de compra
A estos inversores lo que les interesa es realizar la compra de un call ratio backspread. Con esta estrategia se reduce artificialmente el precio medio de compra. Si un inversor ha comprado a 20 € y la accion cotiza a 14€, con esta estrategia puede recuperar el capital si la accion alcanza un precio de 17€

Los que no tienen claro si es momento de comprar y les gustaria limitar el riesgo de la posición abierta
A estos inversores la estrategia con opciones que les interesa es comprar un put diagonal spread. Esta estrategia les puede permitir comprar unas acciones a un precio y asegurarse que si bajan despues la perdida se limite a un porcentaje. Por ejemplo, con acciones del BBVA podriamos comprar un diagonal put spread que nos permitiria comprar acciones a 8,25€ y asegurarnos una perdida maxima hasta 6,5€. Esta cobertura es gratuita.

Los que no les preocupan los vaivenes de la bolsa y buscan un poco mas de rentabilidad
A estos inversores la estrategia con opciones que les interesa es la venta de opciones call out of the money sobre la cartera que tengan. Esta estrategia les permite obtener una rentabilidad mensual de hasta un 4%.
Hay muchos mas tipos de inversores, que buscarán objetivos diferentes de la inversion en bolsa.

Fiscalidad: Plusvalías, minusválias y hacienda

Teniendo en cuenta que tenemos que prepararnos para “aclarar” con hacienda las operaciones realizadas durante el 2020 hemos recopilado una serie de dudas que creemos que sería interesante aclarar para tener claros algunos conceptos.

CRITERIO FIFO, CÁLCULO PLUSVALIAS

A la hora de invertir tenemos que tener muy claro como calcula hacienda las plusvalías de nuestras operaciones bursátiles, es decir, la diferencia entre la compra y la venta.

En este caso se utiliza el método FIFO (First In First Out) “primero en entrar primero en salir”. Vamos a verlo con un ejemplo para que quede mucho más claro.

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Supongamos que hemos realizado las siguientes compras a lo largo del 2020 de la empresa XYZ (se han omitido comisiones para que resulte más sencillo):

Fecha

Nº Acciones Precio Inversión 200 7.2€ 1440€ 15/08/2020 28/09/2020 300 9.4€

Hemos comprado 900 acciones, invirtiendo 7500€ en total en dicha empresa. A efectos de control de nuestra cartera el precio medio de compra sería de 8.33 €/acción.

El 13/11/2020 decidimos hacer una venta de 300 acciones a 8.7€/acción; ¿Cuál ha sido nuestro beneficio?

Pues digamos que tenemos dos maneras de realizar los cálculos:

  • Como gestores de nuestra cartera

Utilizando el precio medio de compra el beneficio sería:

Beneficio = (Precio Venta * Nº acciones) – (Precio medio compra * Nº acciones)

Beneficio = (8.7 * 300) – (8.33 * 300) = 111€

  • Según hacienda (método FIFO).

Para completar la orden de venta de las 300 acciones tendríamos que deshacernos por completo de la primera compra y necesitaríamos otras 100 acciones de la segunda, por lo tanto:

Beneficio = (Precio Venta * Nº acciones) – ((Precio compra * Nº acciones) + (Precio compra * Nº acciones))

Beneficio = (8.7 * 300) – ((7.2 * 200) + (8.1 * 100)) = 360€

Como podéis ver la diferencia es grande y es muy importante tener esto en cuenta a la hora de realizar este tipo de operaciones para poder compensar pérdidas y evitar pagar lo máximo posible a la agencia tributaria.

Para ayudarnos en esta tarea, nuestros amigos recaudadores, nos proporcionan (aquí) una herramienta la cual realiza los cálculos introduciendo las fechas de compra y venta.

COMPENSACIÓN MINUSVALÍAS

Si hemos tenido un buen año y nuestros beneficios han sido superiores a las pérdidas, podemos restar las pérdidas, de forma que el importe final a declarar sea el neto. Si por el contrario no hemos tenido esa suerte, tendremos una declaración negativa por los beneficios patrimoniales en la cual podremos descontar esas pérdidas en un plazo máximo de 4 años.

Si durante ese período tenemos beneficios, lo único que tendremos que hacer será imputar las pérdidas en el apartado de pérdidas pendientes de aplicar de ejercicios anteriores.

Vamos a analizarlo con un ejemplo:

Supongamos que hemos vendido acciones de la empresa XYZ con unas pérdidas de 1500€ y por el contrario con la empresa ABC hemos obtenido unas ganancias de 3200€, únicamente tendremos que tributar a hacienda por el balance neto (+3200€ – 1500€) de 1700€.

Además de lo mencionado anteriormente también podremos compensar las pérdidas con los dividendos recibidos, aunque esta cantidad estará limitada al 25% de los dividendos.

Veámoslo con otro ejemplo:

De la empresa XYZ tenemos unas pérdidas de 200€, mientras que hemos cobrado 100€ de dividendos de todas nuestras empresas en cartera.

Podemos compensar de los 200 euros 25 euros (25%) de los dividendos y el resultado quedaría:

  • Saldo pendiente de pérdidas a compensar de la empresa XYZ: 175€. Se podrían compensar en los cuatro próximos ejercicios.
  • Tributarías en 2020 por 75€ de dividendos (100€ – 205€ para compensar pérdidas).

REGLA DE LOS DOS MESES

Esta regla permite compensar las minusvalías generadas, aunque estipula que para que podamos aprovecharnos de esta compensación deben transcurrir desde la venta dos meses, antes y después de esa operación, para volver a adquirir esos mismos valores.

Vamos a verlo con un ejemplo para que sea más claro:

  • Plazo entre operaciones superior a dos meses.

Realizamos una compra el 05/04/2020 de 200 acciones de la empresa XYZ a 10.2€/acción y vendemos las 200 acciones el 08/07/2020 a 8.7€/acción.

La pérdida generada es de 300€ que podrá ser compensada con las ganancias obtenidas.

  • Plazo entre operaciones inferior a dos meses.

Realizamos una compra el 05/04/2020 de 200 acciones de la empresa XYZ a 10.2€/acción y vendemos las 200 acciones el 08/05/2020 a 8.7€/acción.

La pérdida generada es de 300€ que NO podrá ser compensada con las ganancias obtenidas por no cumplir la regla de los 2 meses.

Recuperar las pérdidas en Bolsa

Los mercados de valores de manera periódica sufren fuertes caídas en los precios de las acciones cotizadas y de sus principales índices de referencia, lo que ocasiona a muchos pequeños y medianos inversores entrar en pérdidas en sus carteras de inversión por haber comprado sus títulos más caros. Ante esta habitual situación de negativa apuesta en los mercados de renta variable son muchos los inversores menos avezados en esta materia financiera esperando o calculando que, una recuperación de precios en la misma magnitud que la anterior caída bursátil les llevará al equilibrio exacto de su inversión.

La futura recuperación de las pérdidas en la Bolsa será producto de una nueva revalorización de los activos pero quizá, no en la magnitud matemática que algunos inversores puedan pensar. La verdad es que recuperar pérdidas bursátiles no es cosa fácil, si los niveles de minusvalías exceden claramente los porcentajes considerados de riesgo 15% o 20%. A la hora de evaluar el nivel de pérdidas a asumir dependerá de cada inversor según diversos factores financieros como puedan ser su perfil de riesgo o plazo temporal previsto para dicha inversión siendo consciente que, cada individuo deberá tener claro sus límites de pérdidas y nunca sobrepasarlos con la inocente idea de creer en una mágica recuperación rápida y de la misma magnitud que su caída actual.

EJEMPLOS PARA RECUPERACIÓN DE PÉRDIDAS

Partiendo de la base de que cuando el mercado se recupera de sus caídas el precio de las acciones nunca se recuperarán de forma lineal, o sea, si un valor “X” que valía 10 euros por acción sufre una depreciación por corrección bursátil del 50%, pasará a valer 5 euros, pero para volver a valer 10 euros deberá revalorizarse no un 50%… sino… ¡Un 100%!… Lo que supone tener que duplicarse para volver a su valor inicial. Si por subida de precios se revaloriza un 50%, pasaría de valer 5 euros a alcanzar solo los 7,50 euros.

CONSEJOS PARA LIMITAR LAS PÉRDIDAS BURSÁTILES

La fórmula que nos puede servir para el cálculo del porcentaje de revalorización necesario se denomina Tasa de Variación y de una manera sencilla se puede expresar así:

Al igual que se debe calcular de manera previa según cada estrategia o plan de inversión particular, los precios de compra o venta de las acciones será prioritario tener previsto la colocación de los Stop Loss necesarios para evitar que nuestras inversiones en renta variable generen excesivas pérdidas dinerarias pudiendo alcanzar niveles de riesgo no previstos de las cuales será muy difícil recuperarse. Para ver de forma más clara y gráfica lo difícil que es recuperar una inversión cuando esta alcanza niveles preocupantes de pérdidas deberemos observar el siguiente cuadro de referencia:

Como podemos apreciar, al igual que para recuperar una pérdida del 5% será necesaria una revalorización posterior del 5,26%, la cosa se complica a partir del 20% de pérdidas que supone revalorizaciones futuras del 25% e incluso poder verificar que, cuando la caída alcanza niveles del 40%, su revalorización “milagrosa” deberá rondar el necesario 66,67%, lo que en la Bolsa se antoja muy difícil y puede llevar alcanzarlo muchos y muchos años… ¡Si al final logra conseguirlo!

El crecimiento exponencial necesario en su revalorización porcentual para volver a alcanzar los precios anteriores se hace tan difícil que, como norma recomendable para los inversores noveles se aconseja colocar los Stop de Protección (Stop Loss), con niveles de pérdidas no superiores al 5% o 7%.

La inversión en los mercados de renta variable siempre se deberá realizar para intentar rentabilizar nuestro dinero de manera más eficaz, pero siendo muy conscientes y responsables de que, antes de pensar en ganar mucho dinero será imprescindible saber lo complicado que es: “Recuperar las pérdidas en Bolsa”.

La frase elegida para este artículo dice así:

Los libros curan la más peligrosa de las enfermedades humanas: La ignorancia.

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