Indicador Indice de Coste del Empleo de Estados Unidos

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Indicador Indice de Coste del Empleo de Estados Unidos (Employment Cost Index)

Definición general

El indicador “Employment Cost Index-ECI” (Índice de Coste del Empleo o ICE) consiste en un informe trimestral de los costes de compensación que se emite el último mes del trimestre, con una fecha límite de periodos de nómina que finaliza el mes doce. El ICE es un indicador basado en encuestas sobre las nóminas de empleados y presenta la evolución de salarios, bonificaciones y beneficios, para empleados de todos los niveles de una compañía, en el trimestre anterior, y que aparece en una base por hora.

La fecha de publicación es el último jueves de abril, julio, noviembre y enero, y se emite a las 8:30 am (hora del Este) por la Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor and Statistics-BLS). En este informe están cubiertas todas las industrias no agrícolas, excepto los empleados del gobierno federal ( que representan tan solo el 3,2% de la fuerza de trabajo ).

El informe se desglosa por grupo de industria, ocupación y entre trabajadores afiliados a sindicatos y trabajadores no afiliados. Los datos son recopilados a través de encuestas separadas de empresas no agrícolas ( alrededor de 4.500 muestras ) y de los gobiernos estatales y locales ( cerca de 1.000 muestras ). El índice tiene un peso base 100 y el periodo base actual es diciembre de 2005.

Relevancia del índice

El ICE es principalmente observado por sus señales inflacionistas. Los costes de compensación de los empleados representan la mayor parte del coste total de una empresa para producir un producto o prestar un servicio en el mercado ( y puede ser calculado por la empresa dividiendo el Coste de las Ventas por la venta, gastos generales y administrativos en la cuenta de resultados de la empresa ).

Los porcentajes relativos del Coste de las Ventas puede variar en función del tipo de industria, por lo que se tratan de unos datos muy valiosos a nivel inter-industrial. El ICE es utilizado por la Reserva Federal para fijar la política monetaria. Como ella misma ha declarado públicamente, prefiere el valor de este indicador a las cifras del Informe de Situación de Empleo del coste por hora, ya que éste último solo incluye los salarios.

Otra ventaja de la metodología utilizada por el ICE es que los cambios en los salarios que se producen como resultado de un cambio en la mezcla de profesionales de los trabajadores pueden ser capturados aquí mediante una “canasta de ocupaciones”, enfoque similar al IPC. Los resultados del ICE son menos propensos a verse afectados por cambios en los puestos de trabajo que supongan una mayor o menor remuneración.

El aumento de los costes de compensación son por lo general trasladados a los consumidores, y en ese sentido es como contribuyen a una retroalimentación de la inflación, suponiendo un aumento de la demanda de bienes y servicios, que seguramente hará subir el precio de los mismos antes o después.

Efectos del indicador en el mercado

El ICE es un indicador rezagado: los crecientes costes en este nivel muestran un recalentamiento de la economía que ya ha sido señalado por otros indicadores económicos ( coste de los productos, ventas minoristas, producto interno bruto), y sugieren que algún aumento de la inflación es ya inevitable.

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Este indicador puede mover a los mercados si se muestran marcadas diferencias respecto de las estimaciones de la calle. Los economistas y los observadores de la Fed están siempre en la búsqueda de signos de sorpresa o inesperados respecto a la inflación, y cualquier cosa que cambie la percepción común en Wall Street en cuanto al nivel de la inflación, moverá seguramente inmediatamente a los mercados de bonos y a los mercados de acciones, los cuales se regirán por cómo las nuevas percepciones de inflación puedan impactar en el crecimiento económico.

Cuando se está en lo más profundo de un ciclo económico, es más probable es que las acciones se vayan a vender por los temores de recortes de los tipos de interés de la Fed que sugieran el final de la etapa de crecimiento en el ciclo actual.

La contrapartida será una previsible revalorización de los bonos dado este escenario. Asimismo la divisa nacional tenderá a depreciarse cuando los datos de inflación y la política monetaria marquen este cambio de ciclo económico hacia la recesión.

Artículo escrito por: Manuel Mata.

Índice de Coste del Empleo (Employment Cost Index – Estados Unidos)

¿Qué es el Índice de Coste del Empleo?

El Índice de Coste del Empleo (Employment Cost Index – ECI) es un indicador de Estados Unidos que cuantifica el cambio en la remuneración de los trabajadores (salarios y otros beneficios).

El ECI se calcula en base a una cesta fija de ocupaciones representativas y es considerado por algunos inversores como un indicador de la inflación.

El Employment Cost Index se publica trimestralmente y su impacto puede producir a cambios en los tipos de interés, como se ha mostrado históricamente que cambios al alza en el ECI sostenido han llevado a una subida de los tipos de los interés por la Reserva Federal (FED).

Por ello, el Índice de Coste del Empleo es vigilado por muchos sectores, incluyendo la Reserva Federal y los inversores y traders del mercado de divisas, ya que mide con precisión el coste de la mano de obra y su implicación en la política monetaria basada en los salarios. La precisión alta del ECI se debe a que incluye también retribuciones no monetarias, trabajadores tanto del sector público como privado y todos los niveles de responsabilidad de los distintos sectores.

Una alta inflación en los salarios generalmente conduce a una inflación general y a un declive en la competitividad de la empresas, no obstante, también puede llevar a un mayor nivel nominal de tipos de interés que fortalecería el tipo de cambio de la divisa.

Índice de Costes Laborales en EE.UU. t/t (United States Employment Cost Index q/q)

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El Índice de Costes Laborales en EE.UU. t/t es un informe del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. Mide el crecimiento de la compensación a los empleados en el trimestre dado en comparación con el anterior. El índice se calcula usando varias encuestas realizadas a empleadores en el último mes de cada trimestre.

El cálculo del índice incluye los salarios, prestaciones y bonos pagados a los empleados en todos los niveles de la empresa. El índice tiene en cuenta una amplia gama de prestaciones y pagos adicionales, como permisos anuales y compensatorios, bajas por enfermedad, pagos de seguros o pensiones. El coste del empleo se mide para los empleados de empresas privadas, instituciones estatales y organismos locales de autogobierno (también llamados trabajadores civiles). El índice no incluye pagos al gobierno federal, personal militar, trabajadores agrícolas, voluntarios y otros trabajadores no remunerados, empleados de hogares privados e individuos que trabajan por cuenta propia. El índice se calcula por separado para diferentes sectores (se utiliza la clasificación NAICS).

El índice es un valor ponderado del cambio promedio total de los salarios; los componentes de la industria, por su parte, tienen pesos fijos. Los componentes estructurales se dividen en tres categorías principales: empresas privadas (59 categorías), autoridades estatales y locales (13 categorías).

Los analistas interpretan el índice como una medida de la inflación salarial, que muestra si los costos laborales en el país están creciendo o disminuyendo. Si los salarios aumentan, la inflación general en el país también aumenta, ya que el incremento en los costes de compensación de los empleadores conduce a un aumento en el coste final de los servicios o bienes producidos. Esto, a su vez, proporciona a la Fed información para desarrollar la política económica.

El crecimiento en los costes de empleo se considera positivo para el dólar estadounidense, porque indica un aumento de la inflación.

Gráfico de los últimos valores:

Gráfico para toda la historia de valores disponible del índice macroeconómico «Índice de Costes Laborales en EE.UU. t/t (United States Employment Cost Index q/q)». Con una línea punteada se muestran los valores pronosticados para el indicador técnico en las fechas establecidas

La desviación significativa de un valor real con respecto al pronóstico puede provocar un fortalecimiento o debilitamiento breve de la divisa nacional de los países en el mercado Fórex. Un lugar espacial lo ocupan los valores umbral de los indicadores, encargados de señalizar la proximidad del estado crítico en la economía de un país (región).

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