La gestión monetaria en el trading I

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Gestión monetaria en el trading

La gestión monetaria en el trading es la rama de la inversión en bolsa que estudia la maximización de la rentabilidad y el control de riesgos.

La gestión monetaria se conoce también como gestión del riesgo. Junto con el análisis bursátil y la psicología del trading, la gestión monetaria, es uno de los tres pilares fundamentales de la inversión en bolsa. Para que un trader sea consistente a largo plazo debe dominar esta disciplina. Dominar esta disciplina no implica tener conocimientos profundos y amplios en la materia. Sino, más bien, conocimientos elementales sobre la misma. El principio fundamental en ámbitos de trading fue dictado por George Soros y dicta que:

Se podría decir que este principio, es el principio de los principios. Lo que viene a decir, es que más importante que el porcentaje de acierto es la rentabilidad que se genera cuando se acierta. Y, al revés, más importante que el porcentaje de fallos es la cuantía de cada una de las pérdidas. Las finanzas conductuales estudian entre otras cosas por qué es tan difícil psicológicamente ganar más cuando se gana que lo que se pierde cuando se pierde.

Porcentaje de acierto vs ratio riesgo/beneficio

Para ilustrar la importancia del principio de los principios de la gestión monetaria, vamos a mostrar un ejemplo. Para ello pondremos tres casos. En el primer caso (trader A) el porcentaje de aciertos es muy alto. El segundo caso (trader B) es el de un trader cuyo porcentaje de aciertos es del 50%. En el tercer caso (trader C) el trader falla la mayoría de las veces. Supondremos que los tres traders realizan 100 operaciones cada uno.

Trader A

Si realiza 100 operaciones, como el porcentaje de acierto es de 80%, acertará 80 operaciones. De la misma forma 20 de las 100 operaciones obtendrán pérdidas. Así, como cada vez que acierta gana 10 dólares y cada vez que falla pierde 40 dólares, pasaremos a calcular su ganancia en términos monetarios.

Beneficio = (Número de operaciones que gana x ganancia) – (Número de operaciones que falla x pérdida)

Beneficio = (80 x 10 dólares) – (20 x 40 dólares) = 800 – 800 = 0 $ de beneficio.

El trader A acierta muchas veces, pero todo lo que gana lo pierde las pocas veces que falla. El resultado final es de 0 dólares. A pesar de acertar mucho, no consigue generar una rentabilidad positiva.

Trader B

Si realiza 100 operaciones, como el porcentaje de acierto es de 50%, acertará 50 operaciones. De la misma forma 50 de las 100 operaciones obtendrán pérdidas. Así, como cada vez que acierta gana 20 dólares y cada vez que falla pierde 10 dólares, pasaremos a calcular su ganancia en términos monetarios.

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Beneficio = (Número de operaciones que gana x ganancia) – (Número de operaciones que falla x pérdida)

Beneficio = (50 x 20 dólares) – (50 x 10 dólares) = 1000 – 500 = 500 $ de beneficio.

El trader B acierta la mitad de las veces. El resultado final es de 500 dólares. A pesar de acertar menos que que el trader A consigue obtener una rentabilidad más que positiva.

Trader C

Si realiza 100 operaciones, como el porcentaje de acierto es de 30%, acertará 30 operaciones. De la misma forma 70 de las 100 operaciones obtendrán pérdidas. Así, como cada vez que acierta gana 40 dólares y cada vez que falla pierde 5 dólares, pasaremos a calcular su ganancia en términos monetarios.

Beneficio = (Número de operaciones que gana x ganancia) – (Número de operaciones que falla x pérdida)

Beneficio = (30 x 40 dólares) – (70 x 5 dólares) = 1200 – 350 = 850 $ de beneficio.

El trader C es, sin duda, el que menos veces acierta. Aciertan tan solo un 30% de las veces. Sin embargo, es el que más beneficio obtiene.

El ratio riesgo/beneficio

Siguiendo con lo anterior, llegamos a la conclusión de que el aspecto fundamental es el ratio riesgo/beneficio. El ratio riesgo/beneficio establece cuantos dólares ganamos por cada dólar que perdemos. Es decir, un ratio riesgo/beneficio de 1:2, implica que cuando acertamos ganamos dos y cuando fallamos perdemos uno. Es decir, ganamos el doble de lo que perdemos. Por el contrario, un ratio riesgo/beneficio de 3:1, quiere decir que cuando acertamos ganamos uno y cuando fallamos perdemos 3. Dicho de otra forma, perdemos el triple de lo que ganamos.

La fórmula del ratio riesgo beneficio es:

Técnicas avanzadas de gestión monetaria

El principio anterior, y el correcto análisis del ratio riesgo/beneficio, constituye el principio fundamental. Sin ese principio no tiene sentido el uso de todas las demás técnicas. No obstante, existen técnicas mucho más avanzadas de gestión monetaria y control de riesgos. Son técnicas matemáticas depuradas y, en algunos casos, de alta complejidad. Estas técnicas permiten estimar el riesgo de una forma más realista. Un ejemplo de algunas técnicas utilizadas para controlar el riesgo y optimizar el proceso de gestión monetaria son:

La Gestión Monetaria en el trading II

La falacia del jugador

El experimento de Ralp Vince

La Gestión Monetaria y el Drawdown

Debido a esto, vamos a hablar de un concepto que se relaciona de cerca con lo expuesto en el párrafo anterior y que se conoce como «Uncle Point«. Este concepto se define como el nivel de Drawdown que ocasiona la pérdida de confianza ya sea del inversor o del gestor, lo que a su vez puede causar la retirada de los fondos por parte del primero. No es un tema del que se haya publicado mucho al respecto, por lo cual no mucha gente tiene noción de él. A pesar de haber puesto como ejemplo la relación entre un inversor y su gestor de capital, la realidad es que el «Uncle Point» es un tema que debe ser estudiado por cualquiera que esté gestionando fondos propios o ajenos. De esta manera, si estamos manejando nuestro dinero y entramos en DrawDown el «Uncle Point» nos ayuda a responder preguntas como:

  • ¿El drawdown está dentro de lo previsto?
  • ¿Durará mucho el Drawdown?
  • ¿Qué nivel máximo de Drawdown seremos capaces de soportar antes de perder la confianza en nuestro sistema de trading?

Es vital hacerse estas preguntas al inicio, antes de comenzar a operar, y las respuestas deben ser totalmente honestas ya que una vez que estemos operando en el mercado con nuestro dinero y llegue el momento del Drawdown, puede que ya sea demasiado tarde y estas preguntas sean respondidas por las malas. Si usted como inversor ha decidido que va a gestionar su propio dinero, es al mismo tiempo gestor o inversor por lo cual siempre deberá tomar en cuenta el «Uncle Point» ya que es su dinero el que está en juego y una ve que llegue al Drawdown empezarán a nacer las dudas y la falta de confianza. Por eso, nunca deje del lado el estudio del «Uncle Poin» en combinación con la gestión monetaria, es algo básico que le puede salvar de muchos dolores de cabeza.

La mayor ventaja que ofrece la gestión monetaria para el inversor es la de mejorar el radio de rentabilidad-riesgo, en el cual la rentabilidad viene determinada por el retorno neto que produce el sistema de trading y el riesgo por el máximo Drawdown. De esta forma, si incrementamos el tamaño de la posición con que vamos a operar, parece lógico pensar que el Drawdown va aumentar, pero al mismo tiempo elevamos el retorno del sistema de trading (claro está siempre que se aplique una buena estrategia de gestión monetaria). Por ejemplo, si operando con 1 minilote (0.1 lotes) el Drawdown es de $100 por nombrar un número, en el momento que aumentemos el tamaño de nuestras posiciones a 1 lote, nuestro Drawdown va a ser de $1000. Esto puede parecer lógicamente bastante negativo, pero si contamos con un buen sistema de trading y una adecuada gestión monetaria, a la vez que incrementamos el Drawdown, elevamos la rentabilidad (el retorno neto también se ha multiplicado) de todo nuestro sistema para operar en el mercado, por lo cual, en terminos relativos a la larga saldremos ganando.

La Gestión monetaria en el Trading

¿Sabes porqué es tan importante la Gestión monetaria en el Trading?

Esta sección de la gestión monetaria es una de las secciones más importantes que vas a leer acerca del trading. ¿Por qué es la importante? Bueno, estamos en el negocio de hacer dinero, y con el fin de ganar dinero, tenemos que aprender a gestionarlo. Irónicamente, esta es una de las áreas más olvidadas en el trading. Muchos traders son tan ansiosos de ir directo al trading que no prestan atención en cuanto a su cuenta de trading. Simplemente determinan cuánto pueden perder en una sola operación y automáticamente presionan el botón de abrir posición.

Cuando haces trading sin reglas de gestión monetaria, de hecho más cerca de perder que de ganar. No estás viendo a largo plazo el retorno de tu inversión. Más bien, sólo buscas el “jackpot o el premio gordo”. Las de reglas de gestión de dinero no sólo te protegen, sino que te hará muy rentable a largo plazo. Si no me crees, y crees que “apostar” es la manera de hacerse rico, entonces, considera este ejemplo:

La gente va a Las Vegas todo el tiempo a apostar su dinero con la esperanza de ganar el premio gordo, y de hecho, muchas personas ganan. Entonces, ¿cómo en el mundo, los casinos siguen ganando dinero si muchas personas estás ganando los premios gordos? La respuesta es que mientras la gente a pesar de ganar los premios gordos, a la larga, los casinos siguen siendo rentables porque les quita el dinero de la gente que no gana. De ahí es donde sale la frase que: “la casa siempre gana”.

La verdad es que los casinos son estadísticos muy ricos. Ellos saben que a la larga, van a ser los que ganan el dinero, no los jugadores. Incluso si alguien bote gana el premio gordo de $100,000 dólares en las tragamonedas, los casinos saben que habrá 100 apostadores más quienes NO ganaran el premio gordo, y que el dinero regresará directo a sus bolsillos.

Este es un ejemplo clásico de cómo los estadísticos hacen dinero a costa de los apostadores. A pesar de que ambos pierden dinero, el estadístico, o el casino en este caso, sabe cómo controlar sus pérdidas. Básicamente, se trata de cómo gestionar el dinero. Si aprendes a controlar tus pérdidas, tendrás la posibilidad de ser rentable.

Drawdown y Series de pérdidas máxima en el Trading

Ya sabemos que la gestión monetaria nos hará ganar dinero en el largo plazo, pero ahora nos gustaría mostrarte la otra cara de las cosas. ¿Qué pasaría si no usabas las reglas de gestión monetaria?

Considera este ejemplo:

Digamos que tienes $100,000 y pierdes $50,000. ¿Qué porcentaje de tu cuenta has perdido? La respuesta es del 50%. Bastante simple. Ahora, ¿qué porcentaje de esos $50,000 dólares tienes que hacer para volver a tener $100.000? No es el 50%, tienes que hacer de nuevo el 100% de tus $50,000 para volver a tu cantidad original de $100,000 dólares. Esto se llama drawdown o serie de perdida. Para este ejemplo, hemos tenido un
drawdown o una serie de perdida de 50%.

El motivo de este simple ejemplo es que es muy fácil perder dinero y es mucho más difícil de recuperarlo. Sabemos que estás pensando, “no voy a perder el 50% de mi cuenta en una operación». Bueno, en nuestros cursos vamos a enseñarte a no hacerlo. Más bien todo lo contrario.

En el trading, siempre estamos buscando una ventaja. Esa es la razón por la cual los trader desarrollan sus sistemas. Un sistema de trading que es 70% rentable suena muy bien tenerlo, de hecho en Traders Business School te vamos a enseñar a conseguir esa fiabilidad. Pero sólo porque su sistema de trading es 70% rentable, ¿eso significa que por cada 100 operaciones que haces, ganaras 7 de cada 10?

Racha perdedora

No necesariamente! ¿Cómo se sabes que 70 de las 100 operaciones serán ganadoras? La respuesta es que no lo sabes. Podrías perder las primeros 30 operaciones seguidas y ganar el resto de los 70. Eso todavía te daría un 70% de rentabilidad de tu sistema, pero te has preguntado, “¿Podrías estar todavía en el juego si perdiste 30 operaciones seguidas?”

Esta es la razón del por qué la gestión monetaria es tan importante. No importa qué sistema uses, es muy probable que tengas una racha perdedora. Incluso los jugadores profesionales de poker, que se ganan la vida a través del poker pasan por horribles rachas perdedoras, sin embargo, ellos al final siguen siendo rentables.

Esto es lo que debemos hacer como trader. Sólo un pequeño porcentaje de riesgo de tu cuenta de Trading para que puedas sobrevivir a las rachas perdedoras. Recuerda que si prácticas estrictamente las reglas de gestión monetaria, te convertirás en un casino (en el ejemplo mencionado) y en el largo plazo, “siempre ganaras».

Permíteme mostrarte lo que sucede cuando se usas correctamente el gestión de dinero y cuando no.

No pierdas hasta la camisa

Este un simple ejemplo que te mostrará la diferencia entre arriesgar un pequeño porcentaje de tu capital comparado con arriesgar un mayor porcentaje.

Puedes ver que hay una gran diferencia entre el riesgo de un 2% de tu cuenta en comparación con el 10% de tu cuenta en una sola operación. Si estuviste en una racha perdedora y perdiste sólo 19 operaciones seguidas, te quedaría solo $3,002 de los $20,000 que tenias inicialmente, debido el riesgo de 10% en cada operación. Por lo que habrías perdido más del 85% de su cuenta! Si arriesgabas sólo el 2% por operación, tendrías todavía $13,903 que es sólo una pérdida de 30% del total de tu cuenta.

Puedes ver que cuanto más se pierde, más difícil es volver a recuperar el monto original. Esta es la razón más importante que debes siempre tener presente en la protección de tu cuenta.

Entonces, espero que te haya quedado grabado en la cabeza, que sólo debes arriesgar un pequeño porcentaje de riesgo de tu cuenta en cada operación. Para que así puedas sobrevivir a las largas rachas perdedoras, y también para evitar un gran drawdown de tu cuenta. Recuerda, debes siempre ser el casino… NO el apostador!

Resumen de la Gestión monetaria

El drawdown o serie de perdida es una realidad y va a sucederte en algún momento. Cuanto menos arriesgas en una operación, menor será tu drawdown maximo o serie de pérdida máxima.

Cuanto más pierdes en tu cuenta, más difícil es volver al equilibrio o al punto de rentabilidad. Haz trading sólo con un pequeño porcentaje de tu cuenta. Cuanto menor sea, mejor será. Un 3% o menos es lo recomendable.

Es conveniente hacer trading cuando se tiene una mayor proporción riesgo-beneficio. Cuanto mayor sea la proporción o ratio, menos son las veces que acertarás.

¿Te parece interesante, verdad? Sigue aprendiendo trading con TBS con los próximos artículos en nuestro Blog.

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