Las Tasas de Interés y los Mercados – Técnicas de Trading

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Las Tasas de Interés y los Mercados

La tasa de interés o tipo de interés, es la cantidad de interés debido para un periodo de tiempo determinado, la cual se expresa como proporción de la cantidad prestada, depositada o tomada en préstamo (conocida como la suma principal). El interés total sobre una cantidad prestada o tomada en préstamo depende de la suma principal, la tasa de interés, la frecuencia de capitalización, y el periodo de tiempo durante el cual el dinero es prestado, depositado o tomado como préstamo.

Se define como la proporción de una cantidad prestada, que un prestamista cobra como interés al prestatario, la cual normalmente se expresa como un porcentaje anual. Se trata de la tasa que un banco u otro prestamista cobra por prestar su dinero, o la tasa que un banco paga a sus ahorradores por mantener el dinero en una cuenta.

La tasa de interés anual es la tasa durante un período de un año. Otros tipos de interés se aplican en distintos periodos, como un mes o un día, pero por lo general son anualizados.

Principales factores que influyen en las tasas de interés

Las tasas de interés varían de acuerdo a:

  • La divisa de la suma principal que fue prestada o tomada prestada.
  • El plazo residual
  • La probabilidad de incumplimiento del prestatario.

También hay otros factores que pueden influir, pero estos son los principales.

Las tasas de interés y la política monetaria de un país

Las tasas de interés objetivo son una herramienta fundamental de la política monetaria y se tienen en cuenta cuando se analizan variables como la inversión, la inflación y el desempleo. Los bancos centrales de los países en general, tienden a reducir las tasas de interés cuando desean aumentar la inversión y el consumo en la economía del país. Sin embargo, una tasa de interés baja aplicada como una política macroeconómica puede ser peligrosa y conducir a la creación de una burbuja económica, en donde grandes cantidades de inversiones se colocan en el mercado de bienes raíces y en los mercados de valores. En las economías desarrolladas, los ajustes de los tipos de interés se realizan para mantener la inflación dentro de un rango objetivo para mejorar la salud de las actividades económicas. De esta manera, en ocasiones se reducen las tasas de interés cuando hay crecimiento económico en un país con el fin de salvaguardar el impulso económico.

Principales razones para realizar cambios en las tasas de interés

  • Economía: Las tasas de interés pueden fluctuar de acuerdo con el estado de la economía. , Generalmente se ha encontrado que si la economía es fuerte, entonces las tasas de interés serán altas, pero si la economía es débil entonces las tasas de interés serán bajas.
  • Bancos:Los bancos pueden tender a cambiar las tasas de interés para ralentizar o acelerar el crecimiento de la economía. Esto involucra, ya sea elevar las tasas de interés para desacelerar la economía, o bajar las tasas de interés para promover el crecimiento económico.
  • Ganancia económica a corto plazo con fines políticos:La reducción de las tasas de interés puede dar a la economía un impulso a corto plazo. En condiciones normales, la mayoría de los economistas piensan que un recorte en las tasas de interés sólo producirá una ganancia a corto plazo de la actividad económica que pronto será compensada por la inflación. El impulso rápido y momentáneo puede influir en las elecciones. La mayoría de los economistas abogan por bancos centrales independientes para limitar la influencia de la política en las tasas de interés.
  • Las expectativas de inflación:Por lo general, la mayoría de las economías exhiben inflación, lo que significa que con el paso del tiempo una cantidad determinada de dinero puede comprar menos bienes en el futuro de los que puede adquirir en la actualidad. El prestatario tiene que compensar al prestamista por esto.
  • El consumo diferido:Cuando se presta dinero el prestamista pospone el gasto de sus fondos en bienes de consumo. Dado que de acuerdo a lateoría de preferencia temporal, las personas prefieren consumir bienes ahora a consumir bienes en un futuro, en un mercado libre, habrá una tasa de interés positiva.
  • Las inversiones alternativas:El prestamista tiene la opción de elegir entre diferentes inversiones para el uso de su dinero. Si opta por una inversión, está renunciando a los rendimientos ofrecidos por las otras opciones de inversión. Diferentes inversiones compiten eficazmente por los fondos.
  • Los riesgos de la inversión: Siempre hay un riesgo de que el prestatario vaya a la quiebra, se escape, fallezca, o por algún motivo incumpla con el préstamo. Esto significa que un prestamista generalmente cobra una prima de riesgo para garantizar que, a través de sus inversiones, obtenga compensación por los prestamos en que los prestatarios incumplen.
  • Preferencia por la liquidez:La gente prefiere tener sus recursos disponibles en una forma en que pueden ser intercambiados y obtenidos inmediatamente, en lugar de una forma que toma tiempo para recibir.
  • Impuestos:Debido a que algunos de los beneficios producidos por los intereses pueden estar sujetos a impuestos, el prestamista puede insistir en aplicar una tasa más alta para compensar esta pérdida.

Las tasas de interés en macroeconomía

Elasticidad de sustitución

La elasticidad de sustitución (el nombre completo debe ser la tasa marginal de sustitución de la asignación relativa) afecta a la tasa de interés real. Cuanto mayor sea la magnitud de la elasticidad de sustitución, mayor es el intercambio y más baja es la tasa de interés real.

Producción y el desempleo

Mayores tasas de interés aumentan el costo de los préstamos lo que puede reducir la inversión y la producción y aumentar el desempleo. Las empresas en expansión, en especial las emprendedoras, tienden a ser deudores netos. Sin embargo, algunos expertos en economía consideran que las tasas de interés más altas pueden conducir a una mayor inversión con el fin de ganar el interés para pagar a los acreedores. No obstante, en términos generales las tasas de interés más elevadas fomentan más el ahorro y reducen la inflación.

El dinero y la inflación

Los préstamos, bonos y acciones tienen algunas de las características del dinero y están incluidos en la oferta monetaria ampliada.

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Al establecer la tasa de interés nominal de un bono líquido libre de riesgo a corto plazo, la institución gubernamental puede afectar los mercados con el fin de alterar el total de préstamos, bonos y acciones emitidas. En términos generales, una tasa de interés real más alta reduce la oferta monetaria ampliada.

Con base en la teoría cuantitativa del dinero, se afirma que el aumento de la oferta de dinero puede conducir a la inflación.

Operaciones de mercado abierto en los Estados Unidos

La Reserva Federal (a menudo conocida como «La Fed ‘) implementa la política monetaria del país en gran medida a través de cambios dirigidos en la la tasa de fondos federales. Esta es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día (overnight loans) de los fondos federales, que son las reservas que mantienen los bancos en la Reserva Federal. Las operaciones de mercado abierto son una herramienta dentro de la política monetaria implementada por la Reserva Federal para controlar los tipos de interés a corto plazo, mediante el poder para comprar y vender títulos del Tesoro.

Tasas de interés nominales vs tasas de interés reales

Cuando las personas hablan acerca de las tasas de interés, se refieren ya sea a la tasa de interés nominal o la tasa de interés real. ¿Cuál es la diferencia?

El tipo de interés nominal no siempre cuenta toda la historia. La tasa de interés nominal es la tasa antes de los ajustes por inflación.

Tasa de interés real = tasa de interés nominal – inflación esperada

La tasa nominal es normalmente la tasa indicada o base que usted ve (por ejemplo, el rendimiento sobre un bono). Los mercados, por otra parte, no se centran en esta tasa, sino más bien en la tasa de interés real.

Por ejemplo, si tenemos un bono que cuenta con un rendimiento nominal del 6%, pero en un año la tasa anual de inflación fue del 5%, entonces el rendimiento real del bono sería del 1%. Eso es una gran diferencia, así que siempre recuerde distinguir entre ambos tipos de interés.

Las tasas de interés y las expectativas del mercado

Básicamente, las tasas de interés son uno de los factores fundamentales que mueven el mercado de divisas. En otras palabras, el mercado de divisas se rige por las tasas de interés. La tasa de interés de una divisa es probablemente el factor más importante en la determinación del valor percibido de una moneda. Por lo tanto, saber cómo el banco central de un país establece su política monetaria, sobre todo en lo que respecta a las decisiones sobre tasas de interés, es algo crucial para los operadores de divisas. Pueden obtener más información sobre las tasas de interés en el siguiente artículo: Importancia de las tasas de interés en el mercado de divisas.

Una de las mayores influencias en la decisión del tipo de interés de un banco central es la estabilidad de precios, o «inflación«. La inflación es un aumento constante de los precios de los bienes y servicios. La inflación es la razón por la que sus padres o los padres de sus padres pagaron un centavo por un refresco en la década de 1920, pero ahora la gente paga veinte veces más por el mismo producto.

Se acepta generalmente que la inflación moderada viene con el crecimiento económico. Sin embargo, una inflación excesiva puede perjudicar a la economía y por eso los bancos centrales siempre están atentos a los indicadores económicos relacionados con la inflación, como el IPC y el PCE.

Banco Central País
Reserva Federal (Fed) Estados Unidos de América
Banco Central Europeo (ECB) Unión Europea
Banco de Inglaterra (BOE) Reino Unido
Banco de Japón (BOJ) Japón
Banco de la Reserva de Australia (RBA) Australia
Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) Nueva Zelanda
Banco de Canadá (BoC) Canadá
Banco Nacional de Suiza (SNB) Suiza
Banco Popular de China (PBOC) China

En un esfuerzo por mantener la inflación en un nivel adecuado, los bancos centrales probablemente aumentarán las tasas de interés, lo que resultará en un menor crecimiento general y una inflación más lenta.

Esto ocurre porque el establecimiento de altas tasas de interés normalmente obliga a los consumidores y las empresas a pedir prestado menos y ahorrar más, lo que pone un amortiguador en la actividad económica. Los préstamos se vuelven más caros mientras que tener dinero depositado en un banco, por ejemplo, se vuelve más atractivo.

Por otro lado, cuando las tasas de interés están disminuyendo, los consumidores y las empresas están más inclinados a pedir préstamos (porque los bancos facilitan los requerimientos de préstamos), impulsando el gasto minorista y de capital, ayudando así a la economía a crecer.

¿Pero que tiene esto que ver con el mercado Forex? ¿Porque los inversores grandes y pequeños siguen de cerca todos los acontecimientos relacionados con las tasas de interés de las principales divisas? ¿Porque las tasas de interés generan tantas reacciones en los mercados?

Bueno, las monedas dependen de las tasas de interés, ya que estas dictan el flujo de capital global hacia dentro y fuera de un país. Las tasas de interés son lo que utilizan los inversores para determinar si van a invertir en un país o ir a otro lugar con mejores condiciones.

Por ejemplo, si usted tuviera su elección entre una cuenta de ahorros que ofrece 1% de interés y otra que ofrece 0.25%, ¿cuál elegiría? Lógicamente elegiría la cuenta que ofrece 1% ya que es la que permite ganar más dinero.

Las divisas funcionan de la misma manera. Cuanto más alta es la tasa de interés de un país, más probable es que su moneda se fortalezca. Las monedas de paíse con tasas de interés más bajas son más propensas a debilitarse a largo plazo.

El punto principal que se debe aprender aquí es que las tasas de interés domésticas afectan directamente la manera en que los participantes del mercado global se sienten con respecto al valor de una moneda en relación a otra.

Expectativas con respecto a las tasas de interés

Los mercados están siempre cambiando debido a la anticipación ante diferentes eventos y situaciones. Las tasas de interés hacen lo mismo – cambian – pero definitivamente no cambian con tanta frecuencia.

La mayoría de los operadores de divisas no pasan su tiempo enfocados en las tasas de interés actuales, porque el mercado ya ha procesado la información y la ha «incluido» en el precio de la moneda. Lo que es más importante para los operadores es lo que se espera que ocurra con las tasas de interés en el futuro.

También es importante saber que las tasas de interés tienden a cambiar en línea con la política monetaria, o más específicamente, con el final de los ciclos monetarios. Si las tasas han estado bajando y bajando durante un período de tiempo, es casi inevitable que ocurra lo contrario. Las tasas tendrán que aumentar en algún momento.

Por su parte, los especuladores tratarán de determinar cuándo ocurrirá eso y cual será la magnitud del cambio.

El mercado siempre proporciona señales que los operadores deben seguir con atención, tal es su naturaleza. Un cambio en las expectativas es una señal de que comenzará un cambio en la especulación, ganando más ímpetu a medida que el cambio de la tasa de interés se acerca.

Mientras que las tasas de interés cambian con el cambio gradual de la política monetaria, el sentimiento del mercado también puede cambiar súbitamente a partir de un solo reporte o cambio en la política monetaria. Esto hace que las tasas de interés cambien de una manera más drástica o incluso en la dirección opuesta a la que se anticipó originalmente. Por lo tanto es importante tener cuidado al tratar de anticipar un cambio.

Diferenciales en las tasas de interés

Muchos operadores de divisas utilizan una técnica básica que consiste en comparar la tasa de interés de una moneda con la tasa de interés de otra moneda como punto de partida para decidir si una moneda se puede debilitar o fortalecer.

La diferencia entre los dos tipos de interés, conocido como el «diferencial de tipos de interés«, es el valor clave que debe ser vigilado, aunque claro está no es el único. Este diferencial puede ayudarle al especulador identificar los cambios en las divisas que podrían no ser obvios.

Un diferencial de tipos de interés que aumenta ayuda a reforzar la divisa de mayor rendimiento, mientras que un diferencial que se reduce es positivo para la divisa de menor rendimiento. Los casos en que las tasas de interés de los dos países cuyas monedas forman un par de divisas se mueven en direcciones opuestas, a menudo producen algunas de las mayores oscilaciones del mercado.

Un aumento de la tasa de interés en una moneda combinada con la disminución de la tasa de interés de la otra moneda es una ecuación perfecta para movimientos bruscos en el mercado.

Tasas de interés nominales vs reales

Cuando la gente habla de las tasas de interés, se refieren ya sea a la tasa de interés nominal o la tasa de interés real. ¿Cuál es la diferencia?

El tipo de interés nominal no siempre cuenta toda la historia. La tasa de interés nominal es la tasa antes de los ajustes por inflación.

Tasa de interés real = tasa de interés nominal – inflación esperada

La tasa nominal es normalmente la tasa indicada o base que usted ve (por ejemplo, el rendimiento sobre un bono). Los mercados, por otra parte, no se centran en esta tasa, sino más bien en la tasa de interés real.

Por ejemplo, si tenemos un bono que cuenta con un rendimiento nominal del 6%, pero en un año la tasa anual de inflación fue del 5%, entonces el rendimiento real del bono sería del 1%. Eso es una gran diferencia, así que siempre recuerde distinguir entre ambos tipos de interés.

Estrategia de trading Forex para operar en las decisiones de tasas de interés

Cada mes, ciertos pares de divisas presentan decisiones de tipos de interés por parte de los bancos centrales respetivos que son dadas a conocer al público en determinados momentos y fechas. En este artículo vamos a presentar una estrategia de trading Forex creada para operar durante la publicación de decisiones relacionadas con tasas de interés de las principales economías, y por lo tanto es un enfoque de negociación basado en el análisis fundamental.

Como veremos, las reglas no son complejas aunque si de cuidado ya que en estos periodos el mercado suele presentar una alta volatilidad que también tiene el potencial de producir fuertes pérdidas.

Como siempre, se recomienda probar esta metodología de negociación en una cuenta demo antes de utilizarlo para operar con una cuenta real.

Configuración del sistema

  • 1 gráfico de candelas de 1 minuto.
  • Pares de divisas recomendados: Cualquier par en donde se vaya a anunciar una decisión importante relacionada con las tasas de interés de cualquiera de las divisas componente.

Como podemos ver, esta estrategia de trading requiere poco para su aplicación, sin embargo no es sencilla. Requiere de bastante atención por parte del trader como veremos más adelante.

¿Como afectan las tasas de interés el mercado Forex?

Como saben todos los traders profesionales, uno de los factores más importantes que impulsan las cotizaciones de las divisas a corto y largo plazo son las tasas de interés y por eso cualquier tipo de noticia relacionada con estas son seguidas con sumo cuidado por los inversores y ocasiones fuertes reacciones y movimientos en el mercado, sobre todo si la noticia es inesperada por los participantes del mercado.

Esto se debe a que los traders e inversores colocan su dinero en los países con altas tasas de interés para que puedan obtener un mayor retorno sobre su inversión.

  • Por lo tanto, si las tasas de interés de un país suben, el interés en la moneda de ese país sube, lo que significa que la moneda de ese país tiene más demanda por lo que las personas compran más de esa divisa.
  • Si un país aumenta las tasas de interés durante un largo período de tiempo, esto puede causar una tendencia alcista extendida de su moneda contra otras monedas.
  • El dinero continuará acumulandose en las divisas con altas tasas de interés hasta que haya cualquier indicación de que estas tasas podrían bajar pronto.

Las noticias relacionadas con tasas de interés en el Forex se encuentran entre los eventos que despiertan mayor interés y causan más movimientos en el mercado cada mes. La única manera de ser consciente de estar al tanto de cuando se van a publicar estas noticias es mediante un calendario económico Forex.

Reglas de la estrategia de trading Forex con tasas de interés

A continuación vamos a describir un enfoque de negociación que puede usarse para operar durante la publicación de decisiones sobre tasas de interés. El concepto y las reglas de esta estrategia de trading Forex son relativamente simples, sin embargo es importante tomar en cuenta los siguientes puntos:

  • A menos que usted sea un viajero del tiempo o un profeta, nunca sabrá si el mercado reaccionará subiendo o bajando ante un anuncio sobre tasas de interés.
  • Por lo general, el mercado se estará moviendo en un rango ajustado antes de que las noticias sobre las tasas de interés se publiquen.
  • Por lo que sólo unos minutos antes de la publicación de la noticia, se colocan dos ordenes de mercado abiertas en sentido opuesto (una de compra y otra de venta) y al mismo tiempo para capturar el rompimiento del precio, ya sea hacia arriba o hacia abajo cuando se publica la noticia.
  • Lógicamente se espera que una operación sea ganadora y la otra operación sea perdedora.
  • En este caso, la operación perdedora se debe cortar lo más rápido posible, de tal modo que la operación ganadora, cualquiera que sea, produzca la ganancia suficiente para recuperar la pérdida generada por la otra operación y terminar con algunos pips de beneficios.

Este es a nivel general el enfoque de la estrategia cuyas reglas se describen a continuación:

Gráfico de 1 minuto del par EUR/USD. Plataforma MT4 del broker RoboForex

  1. Vigilar el par de divisas en que vamos a operar en un gráfico de candelas de 1 minuto por lo menos 15-30 minutos antes de la publicación de la noticia relevante sobre tasas de interés e identificar el rango de precios.
  2. Por lo menos 3-5 minutos antes de la publicación de la noticia sobre tasas de interés, abra dos posiciones opuestas en el par, una de compra y otra de venta. Ahora, ¿Porqué abriríamos dos posiciones opuestas unos minutos antes de las noticias? Esto se debe a que el spread generalmente tiende a aumentar significativamente antes de la publicación de las noticias sobre tasas de interés, por lo tanto entrar al mercado un poco temprano evita tener que pagar un spread excesivo. Otra razón importante es que si entramos temprano y esa entrada para ambas posiciones se produce en un rango de precios estrecho, los stop loss de estas operaciones serían aproximadamente la mitad de ese rango (en pips) y dado que la amplitud de estos rangos por lo general es baja, estariamos hablando de un stop loss relativamente ajustado en las dos operaciones, es decir un nivel de riesgo relativamente bajo.
  3. Coloque un stop loss por lo menos 5-10 pips fuera del rango. ¿Por qué 5-10 pips? La razón es que cuando coloca su stop loss demasiado cerca, existe una alta posibilidad de que ese stop loss sea alcanzado y activado debido a la ampliación de los spreads cuando se publica la noticia sobre tasas de interés
  4. Objetivo de toma de beneficios: Multiplique el rango por 3, lo que nos dará un nivel razonable como objetivo de toma de beneficios.
  5. Obviamente, debido a que se abren dos posiciones opuestas poco antes de la publicación de la noticia, una de las operaciones sufrirá una pérdida y la otra será rentable (en tanto no se produzca una volatilidad excesiva en el mercado con movimientos salvajes que causen la ejecución de ambos stop loss). La idea es que cualquiera que sea la operación ganadora, los beneficios que produzca serán suficientes para cubrir la pérdida de la operación perdedora y además producir una ganancia razonable.

Ventajas de la estrategia

  • Se pueden obtener ganancias de 50-150 pips en cuestión de minutos, lo que puede traducirse en grandes beneficios en poco tiempo.
  • No es necesario predecir la dirección que tomará el mercado después de la publicación de la noticia.
  • Es un sistema de trading fácil de entender e implementar, el cual no tiene reglas de negociación complicadas.

Desventajas y riesgos de la estrategia

  • El principal enemigo de esta metodología son los picos y movimientos aleatorios de alta volatilidad en el precio, los cuáles pueden ocasionar la ejecución de las órdenes stop loss en las dos posiciones opuestas y dejarnos sin una operación rentable. Esto significaría el doble de pérdidas ya que no tendríamos ninguna operación que compensara la posición perdedora.
  • Los spreads más amplios que se producen durante el anuncio de noticias de tasas de interés también pueden causar la ejecución de ambos stop loss. Es por eso que es aconsejable usar stop loss poco ajustados, ya que si colocamos un stop loss demasiado cerca de los límites del rango, existe una alta probabilidad de quedar fuera en ambas posiciones.
  • Con esta estrategia Forex, una de las operaciones siempre terminará en pérdida.

Consideraciones finales

Un a de las razones por las cuáles muchos traders no operan durante las noticias importantes del Forex es que el mercado se vuelve muy volátil y bastante impredecible y por lo tanto consideran que estarían jugando con su dinero. Por eso, antes de aplicar esta estrategia de trading Forex con tasas de interés es importante considerar los siguientes puntos.

  1. La estrategia solo debe aplicarse en un broker confiable que ofrezca una buena ejecución de órdenes, incluso durante estos periodos de alta volatilidad. Debido a la alta volatilidad del mercado y los movimientos que pueden llegar a los cientos de pips durante estos eventos, si una orden stop loss no se ejecuta debido a que el precio se mueve muy rápido y pasa a través de la orden sin ejecutarla, las pérdidas que puede experimentar la cuenta de trading pueden ser catastróficas. En este sentido, el broker también juega un papel importante.
  2. El mejor consejo al operar con las noticias del mercado es negociar con volúmenes muy pequeños en relación al tamaño de la cuenta. Para minimizar el riesgo de negociación, es necesario asignar un porcentaje muy pequeño de su cuenta de trading para operar con las noticias (una buena gestión monetaria). Así, en caso de que la operación no resulte como estaba previsto, no pasará una noche de insomnio gracias a una pequeña pérdida manejable.

¿Te interesa aprender más sobre metodologías de negociación en los mercados? Puedes obtener más información acá: Estrategias de trading de análisis fundamental

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