Los diferenciales de bonos como indicador anticipado del mercado Forex

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Los diferenciales de bonos como indicador anticipado del mercado Forex

Cualquier trader con algo de experiencia en el mercado Forex sabe que los datos sobre tasas de interés son un factor importante que se debe considerar a la hora de tomar decisiones de inversión ya que pueden mover con fuerza los mercados en cualquier dirección. Por ejemplo, las decisiones sobre tasas de interés del FOMC constituyen uno de los datos económicos que más impacto tiene en el mercado de divisas después de los indicadores de desempleo como el Non Farm Payrolls de Estados Unidos.

Los efectos de las variaciones en las tasas de interés tienen fuertes implicaciones en los mercados no solo a corto plazo, sino también a largo plazo. De hecho, la decisión de un banco central importante sobre una tasa de interés puede afectar a más de un par de divisas en el mercado Forex, ya que este presenta una alta interrelación.

Los instrumentos financieros de renta fija que se basan en diferenciales de rendimiento, como los Tipos de Oferta Interbancaria de Londres (LIBOR) y los rendimientos de bonos gubernamentales a 10 años, se pueden emplear como indicadores importantes de los distintos pares de divisas.

En el mercado Forex, el diferencial de tasas de interés consiste en la diferencia entre la tasa de interés de la moneda base (la divisa que aparece primero en el par) y la tasa de interés de la moneda cotizada (la divisa que aparece en segundo lugar). Cada día, cuando se produce el cierre del día de trading en el mercado de divisas a las 5:00 p.m. EST, se paga o se recibe dinero con el fin de ajustar los diferenciales de tasas de interés.

La comprensión de la relación entre los pares de divisas y los diferenciales de tasas de interés puede ser sumamente rentable. También es importante comprender todo lo relacionado con las decisiones sobre tipos de interés «overnight» (aplicables a transacciones efectuadas después de la hora de cierre del día de trading) de los bancos centrales, los tipos de interés «overnight» esperados para el futuro y las fechas en que estos cambios serán implementados ya que son factores fundamentales para los movimientos del precio de las divisas. La causa de que esto suceda así es que la gran mayoría de los inversores buscan obtener altos rendimientos.

Por eso, los grandes bancos de inversión, inversores institucionales y hedge funds que tienen la capacidad de acceder a cualquier mercado a nivel global, mueven activamente sus fondos desde activos que e ofrecen un bajo rendimiento hasta activos que brindan mayores rendimientos.

Características de los diferenciales de los tipos de interés como indicador

Dado que en la mayoría de los casos, los traders que negocian con divisas toman en consideración los diferenciales de tasas de interés anteriores y futuros a la hora de tomar sus decisiones, en teoría debería haber algún tipo de correlación entre el precio de los pares de divisas y las diferencias de rendimiento. Por esto, surge la pregunta: ¿Afectan las decisiones sobre tasas de interés las cotizaciones de los pares de divisas o por el contrario estas últimas predicen las variaciones sobre tasas de interés?

Antes que nada vamos a indicar que los indicadores anticipados son aquellos que predicen los sucesos futuros, los indicadores retrasados son aquellos que siguen a un acontecimiento después de que este ocurre y los indicadores coincidentes son los que varían cuando los sucesos se producen. De esta manera, si los diferenciales de tasas de interés predicen los cambios futuros en el precio de un par de divisas, se dice que son indicadores anticipados.

El que los diferenciales de tipos de interés sean un indicador anticipado, atrasado o coincidente de las cotizaciones de un par, dependerá en gran medida del nivel de importancia que le den los inversores a la relación entre las cotizaciones actuales y las cotizaciones futuras. Si suponemos que los mercados financieros funcionan de manera eficiente, en caso de que a los operadores de divisas les interesen únicamente las tasas de interés actuales, se puede esperar que la relación entre estas y el precio sea coincidente. Por el contrario, si los traders toman en consideración tanto las tasas de interés actuales como futuras, podríamos esperar que los diferenciales de tasas de interés sean un indicador anticipado de los precios de las divisas.

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Como regla general, tenemos que cuando los diferenciales de rendimientos aumentan en favor de cierta divisa, esta tendrá la tendencia a aumentar su valor con respecto a las otras. Por ejemplo, si el rendimiento actual de los bonos del Tesoro de Australia a 10 años fuera de 5.00% mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense es del 2.00%, esto significa que el diferencial entre estos es de 300 punto a favor de Australia. En caso de que Australia incrementara sus tasas de interés en 25 puntos base y por lo tanto el rendimiento del bono del Tesoro a 10% alcanzara un 5,75%, entonces el diferencial de rendimiento sería 375 puntos base a favor de Australia. Con base en evidencia histórica, bajo un escenario de este tipo, se espera que el dólar australiano aumente su valor con respecto al dólar estadounidense.

De acuerdo a algunos estudios, se ha concluido que los diferenciales de tipos de interés tienden a ser un indicador anticipado del precio de los pares de divisas.

Los datos muestran que hay pares como el AUD/USD, GBP/USD y NZD/USD en los cuáles los diferenciales en los rendimientos de los bonos muestran o han mostrado una clara correlación anticipada con los precios de estos instrumentos financieros. Como se puede esperar del hecho de que los inversores toman en cuenta una variedad de información además de las tasas de interés, esta correlación, aunque es buena, no es perfecta y puede variar con el tiempo. En términos generales el análisis de diferenciales de tasas de interés produce mejores resultados cuando se aplica a través de un periodo de tiempo más extenso. No obstante, los cambios de ánimo relacionados con las perspectivas de las tasas de interés en el corto plazo también pueden emplearse como indicadores anticipados de los precios de los pares de divisas.

Es importante tener en cuenta que la correlación entre las cotizaciones de un par de divisas y los rendimientos de los bonos puede variar año con año, de tal modo que en ciertos periodos un par puede presentar una correlación positiva alta, y en otros la correlación puede ser baja e incluso negativa.

Las siguientes imágenes muestran ejemplos de pares de divisas que han tenido una correlación más o menos cercana con los diferenciales de bonos de los países respectivos:

Imagen 1: Cotizaciones del par AUD/USD vs los diferenciales en los bonos de Estados Unidos y Australia para el periodo del 2000-2020

Imagen 2: Cotizaciones del par GBP/USD vs los diferenciales en los bonos de Estados Unidos y Reino Unido para el periodo del 2020.

Imagen 3: Cotizaciones del par NZD/USD vs los diferenciales en los bonos de Estados Unidos y Nueva Zelanda para el periodo de 1997-2005

Cálculo de los diferenciales de tasas de interés y seguimiento de las tendencias de pares de divisas

La mejor forma para emplear los diferenciales de tasas de interés para operar en el mercado Forex es seguir los rendimientos de bonos gubernamentales a 10 años o las tasas LIBOR a un mes. Actualmente esta información está disponible públicamente en muchos sitios de la Internet.

El cálculo de los diferenciales de tipos de interés es sumamente sencillo, solo hay que restar el rendimiento de la segunda divida en el par al rendimiento de la primera divisa. A la hora de efectuar el cálculo, es importante asegurarse de que los diferenciales de tasas de interés son calculados en el orden en que aparecen en el par de divisas. Por ejemplo, en el caso del GBP/USD, se resta al rendimiento del bono del Tesoro británico, el rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos.

Una vez que el trader ha reunido una cantidad importante de datos, puede crear un gráfico que incluyan al mismo tiempo los valores de los pares de divisas y los diferenciales de tasas de interés, con el fin de determinar si algún tipo de correlación o tendencia. El gráfico mostrado en el ejemplo anterior, incluye el tiempo en el eje X y los valores de las cotizaciones del par de divisas y de los diferenciales de tasas de interés en dos ejes Y distintos.

Con el fin de aprovechar estos valores para operar en el mercado, el trader debe tratar de comprobar si existen tendencias en los diferenciales de tasas de interés correspondientes a los pares de divisas en que está más interesado.

Mercado de bonos

Ideas

Linea azul abajo sera tocada. Estamos en pleno rebote que tiene recorrido aun pero habrán nuevos bajos en el futuro

Zonas azules objetivos bajistas. Todos seran tocados

Dow Jones tocará los 16000 y los 15000 en su caída, y los 23000 y 25500 en su rebote. No sé si va directo abajo o si antes hace rebote y luego va a esas zonas. Lo que sí sabemos es que todos los niveles planteados serán tocados. Sea como sea, vender en mínimos no es buena idea nunca, a no ser que nos haga rebote fuerte y nos dé entrada en venta. Así que cuando.

SEGUNDA PRECAUCION DOWN JONES Actualmente estamos en una zona critica del mercado donde si la estructura planteada es cumplida, estariamos frente a una crisis mundial y el peor registro de la historia para los indices bursatiles todos colegas traders, quienes esten en operaciones en largo, lo cuento para que tengan precaucion frente a esto. SOLAMENTE el.

Dow jones cerca de zona de ventas y una caída más profunda.

Esperamos ruptura de bandera bajista para potencial profit

FIN DE CORRECCION ABC EN ONDA 2, INICIO DE ONDA 3 (VENTA)

Esperando una buena recuperacioón para el índice us30 respetando zona clave y buscando el máximo anterior, si rompe la zona estaría buscando nuevos máximos entrando en la zona al momento de pulback y que podría estar subiendomuchomas a precios de 22500, 24000 y 25200.. tal cual como indica la idea de trade. Éxitos en sus operaciones y recuerden gestionar el.

Esperar que el Estocástico llegue a niveles bajos o que el precio llegue a cerca de la línea de tendencia e ingresar en compras hasta la siguiente resistencia. Veremos lo que pasa.

Finalización de la onda 5. Retroceso al 61.8, y caída hasta el objetivo señalado. Esperar confirmaciones de patrones de velas y volumen.

Si rompe la zona marcada a la baja y con fuerza, podemos buscar cortos.

We are currently in a critical area of ​​the market where the proposed structure is fulfilled. we would be facing a global crisis and the worst record in history for stock indices all fellow traders, who are in long operations, I count it so that they have precaution against this . ONLY the technical analysis and the structure show us this danger, for.

zona de acumulacion de datos, fibo, zona de ventas y ruptura de linea tendencial

MIS TRADES INDICES

Sobre

Un bono es un contrato entre una entidad que toma prestado dinero y un acreedor que lo presta a la entidad. Cuando compra un bono, está otorgando un préstamo al emisor del bono. Con los bonos del Estado, también conocidos como bonos soberanos, un gobierno nacional o poder público toma prestado dinero para financiar sus operaciones. El bono especifica qué tipo de interés (cupón) se pagará y en qué momentos durante la vida del bono y cuándo se devolverá el importe principal, también conocido como valor nominal. Esto se llama la fecha de vencimiento. Los bonos son una clase de activos por sí mismos que ofrecen más estabilidad que las acciones.

El rendimiento de un bono se conoce de antemano, lo que las convierte en inversiones de bajo riesgo, aunque el riesgo está relacionado con la calificación crediticia del emisor de los bonos. Un bono resulta atractivo cuando el tipo del cupón es superior a los tipos de interés vigentes, motivo por el cual la demanda de estos bonos aumentará, elevando su precio. Si el interés del bono es inferior a los tipos de interés vigentes, su precio bajará, por lo que los bonos están inversamente correlacionados con los tipos de interés.

Admiral Markets Group consta de las siguientes empresas:

Admiral Markets Cyprus Ltd

Admiral Markets Pty Ltd

Admiral Markets UK Ltd

Mercado de bonos y trading | Guía completa 2020

¿Te preguntas qué es el mercado de bonos? Te lo contamos en este tutorial, pero antes debes saber qué son los bonos, un producto del mercado de renta fija que proporciona a organismos e instituciones financiación a largo plazo. Aunque existen diferentes tipos de bonos -que detallaremos a lo largo de este artículo- todos ellos funcionan básicamente de la misma manera.

En este artículo explicaremos:

  • Qué son los bonos
  • Cómo funcionan el mercado de bonos
  • Tipos de bonos
  • Calificaciones o rating de bonos
  • Invertir en bonos

¿Qué son los bonos?

Los bonos son un tipo de deuda. En otras palabras, son pagarés, una promesa de que el emisor pagará al tenedor del bono en los términos establecidos en este instrumento financiero. Al finalizar el periodo de la deuda se dice que el bono ha vencido, momento en el que el emisor reembolsará la suma original de la deuda (conocida como principal).

Las transacciones de deuda que se emite por primera vez a los compradores se conocen como mercado primario, que es tan solo una parte de todo el mercado de renta fija. Existe también el mercado secundario, en el que los bonos ya emitidos en el primario se negocian e intercambian entre compradores y vendedores como valores de deuda. El mercado de bonos es muy grande y supera con creces al mercado de acciones.

Los mayores emisores de deuda son los gobiernos, que emiten bonos del estado. Se trata de bonos gubernamentales a largo plazo para ayudar a financiar los gastos necesarios para el desarrollo de sus países. Otros grandes emisores de títulos de renta fija son los bancos y las empresas. Explicaremos con detalle los bonos gubernamentales (o bonos del estado) y los bonos corporativos más adelante.

No obstante, además de los bonos existen otros tipos de valores de deuda. Entre ellos figuran:

  • Las obligaciones
  • Los pagarés
  • El papel comercial.

En general, los bonos suelen tener plazos más largos que otros títulos de deuda.

Antes de entrar a detallar los tipos más comunes de bonos, resumamos rápidamente los términos clave que se usan cuando estamos hablando de estos instrumentos financieros:

  • Principal – Cantidad de deuda que el emisor ha asumido y sobre la que se pagan los intereses.
  • Vencimiento – Define la fecha en la que el principal debe ser reembolsado al tenedor del bono.
  • Cupón – Tipo de interés pagado por el emisor al tenedor del bono.
  • Rendimiento (yield) – Mide la rentabilidad que un inversor recibe de un bono. Se puede calcular de diferentes maneras, pero lo más sencillo es dividir el total de interés anual entre el precio actual de mercado.
  • Precio actual de mercado – Los bonos variarán su precio durante el plazo de vigencia en función de su comercialización en el mercado secundario.

Existe una relación íntima entre las tasas de interés y los bonos. Debido a que los bonos pagan una suma fija periódicamente se vuelven más atractivos cuando bajan los tipos de interés y menos atractivos cuando estos aumentan. Los precios de los bonos pueden variar respecto al precio de emisión y, a menudo, se utilizan como una aproximación a las expectativas futuras en torno a las tasas de interés a medio y largo plazo. Naturalmente, el precio de los diferentes tipos de bonos también se verá afectado si las percepciones cambian con respecto a la solvencia crediticia del emisor (más adelante comentaremos las calificaciones o rating de los bonos).

Tipos de bonos

En este epígrafe vamos a profundizar en cuatro tipos de bonos. Son los siguientes:

  • Bonos corporativos
  • Bonos del estado
  • Bonos municipales
  • Bonos supranacionales

Bonos corporativos

Las empresas pueden buscar vías de financiación de dos maneras, principalmente:

  • Vendiendo acciones
  • Emitiendo deuda en forma de bonos corporativos o renta fija privada

Hay muchas razones por las que una empresa puede querer lograr fondos mediante estas dos vías, como por ejemplo para actividades relacionadas con fusiones y adquisiciones o para financiar costes de expansión. No obstante, el aumento de capital tiene un coste. En el caso de las acciones, la compañía renuncia a parte de los derechos de voto y, generalmente, a un dividendo. Además, en las emisiones de deuda, la empresa incurre en costos de intereses.

Si bien una compañía puede emitir deuda con una amplia gama de vencimientos, los bonos corporativos generalmente se refieren a la deuda de la empresa con un plazo de al menos un año. La deuda a corto plazo se suele denominar títulos corporativos. El mercado secundario de bonos corporativos se intercambia con mayor frecuencia ‘over the counter’ (OTC) – no se lleva a cabo en un mercado organizado- aunque algunos se negocian directamente en bolsa, a través de ETF, por ejemplo.

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Bonos del estado

Los bonos del estado son un tipo de deuda soberana. Los bonos del gobierno suelen tener un vencimiento de medio o largo plazo, desde un par de años hasta varias décadas, a diferencia de otra deuda soberana de corto plazo como las letras del tesoro (T-Bills). Los principales bonos de gobierno tienen disponibles contratos de futuros negociados en bolsa muy líquidos, lo que significa que son un tipo de bonos sencillos para los inversores minoristas.

Esta es una lista de los principales bonos gubernamentales:

  • US T-Bonds – También conocidos como bonos de largo plazo; tienen amplios vencimientos, entre 20 y 30 años.
  • US T-notes – Deuda de EEUU a medio plazo, con vencimientos de entre 2 y 10 años.
  • UK Gilts – Los hay de medio y de largo plazo y se refieren a deuda del gobierno de Reino Unido.
  • Bund alemán – Deuda alemana a largo plazo con vencimientos entre 8,5 y 10,5 años.
  • Schatz alemán – También conocido como bund a corto plazo, es la deuda alemana que vence alrededor de los dos años.
  • BOBL alemánBundesobligationen, deuda alemana a medio plazo, con vencimientos entre 4,5 y 5,5 años.
  • Bonos del gobierno italiano – También conocidos como BTP o Buoni del Tesoro Poliannuali, son de bonos del Tesoro italiano de medio y largo plazo con vencimiento entre 3 y 30 años.

Aunque la liquidez y el riesgo dependen del gobierno en cuestión, generalmente los bonos del estado suelen ser líquidos y se perciben como de bajo riesgo, particularmente los emitidos por países grandes, con economías consolidadas, como las que integran el G7. Vale la pena señalar, sin embargo, que siempre hay algún riesgo asociado.

Por ejemplo, Rusia es la duodécima mayor economía del mundo. Sin embargo, dejó de pagar su deuda interna a finales de la década de 1990, y declaró una moratoria en su deuda exterior (lo que significa que se retrasa en el cumplimiento de sus obligaciones financieras) cuando se encontró en dificultades económicas.

Bonos municipales

Los bonos municipales son un tipo de bono sub-soberano. En Estados Unidos, los bonos emitidos por el gobierno federal son obligaciones y bonos del Tesoro, como hemos explicado más arriba. Por debajo del nivel federal, las instituciones más pequeñas del gobierno pueden también emitir deuda para lograr financiación a sus programas de gasto. Los valores de deuda emitidos por un gobierno local, como estados, ciudades, condados o entidades como colegios o aeropuertos de titularidad pública, es lo que se denomina bonos municipales o ‘muni bonds’.

El mercado de bonos municipales es grande, está valorado en varios billones de dólares. En EEUU, el interés acumulado en dicha deuda generalmente está exento de impuestos federales y a veces incluso también exento de la fiscalidad estatal.

Bonos supranacionales

Un bono supranacional es un tipo de deuda de largo plazo que trasciende las fronteras de un país determinado. Son muy similares a los bonos del estado y tienden a tener un alto grado de solvencia. Un buen ejemplo de bonos supranacionales son aquellos emitidos por el Banco Central Europeo (BCE), una institución de crédito a largo plazo creada por los estados miembros de la eurozona.

Calificaciones de los bonos (Rating)

Tal y como hemos señalado, un tenedor de bonos está efectivamente prestando dinero al emisor de bonos. Ahora, al ser dinero prestado, una de las claves que necesitamos conocer es cuánto podemos confiar en el prestatario. Aquí es donde interviene la calificación de bonos o rating de deuda. Compañías como Moody’s o Standard & Poors ofrecen servicios de calificación de deuda que ayudan a los inversores a hacerse una idea de la probabilidad de que un emisor de deuda cumpla con sus obligaciones de pago.

Estas son las categorías de deuda o tipos de rating:

  • El rating más alto, el que refleja una mejor calidad de emisor, es AAA.
  • Los bonos calificados con BBB o por encima tienen categoría de ‘investment grade’, lo que significa que son de calidad.
  • Los bonos que son calificados como BB o por debajo se les denomina bonos ‘high yield’ o de alto rendimiento, son los que popularmente se conocen como ‘bonos basura’. Un bono que tiene la categoría de bono basura se considera que tiene un elevado riesgo de impago. En igualdad de condiciones, este rating reduce el atractivo de la deuda por lo que el emisor del bono se verá obligado a establecer un cupón más elevado para atraer a los compradores.

Invertir en bonos – Conclusión

Como hemos explicado más arriba, el valor de un bono está íntimamente relacionado con los tipos de interés. Esto hace que los futuros de los bonos sean una buena manera de operar si se tienen expectativas sobre el desempeño de las tasas de interés o si estamos buscando cubrir la exposición al riesgo de las tasas de interés.

Admiral Markets ofrece CFDs sobre futuros de bonos y futuros de T-note a 10 años, que se pueden operar tanto en la MetaTrader 4 como en la MetaTrader 5.

Como sucede con los precios en Forex, el mercado de bonos también recibe el impacto de las noticias económicas. Para estar al tanto de lo que está afectando a los mercados de bonos es útil tener a mano todas las herramientas que nos ofrecen información al respecto. La imagen que mostramos a continuación refleja una captura de nuestro calendario económico.

Sea cual sea el producto que estás buscando para operar, ya sea bonos, acciones o Forex, una gran manera de comenzar es practicando en un entorno sin riesgo. Nuestra cuenta demo permite operar con dinero virtual en distintos productos financieros como pares de divisas, CFDs en materias primas, acciones, ETFs y muchos más.

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Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.

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