Que son los Warrants

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Los warrants son valores negociables en Bolsa que otorgan a su propietario el derecho a realizar una compra o venta de un determinado activo o subyacente. Actualmente BBVA tiene mГЎs de 1.200 emisiones vivas en el mercado nacional, y cada mes se contratan primas por valor de 20 millones de euros. Pero ВїcГіmo funciona exactamente esta alternativa de inversiГіn?

Los warrants gozan en el mercado espaГ±ol de gran popularidad, lejos ya la Г©poca en que eran considerados un instrumento financiero exГіtico de Гєltima generaciГіn. Su comercializaciГіn masiva se extendiГі a lo largo de los aГ±os 90 por paГ­ses como Alemania Francia e Italia llegando de la mano de emisores extranjeros a EspaГ±a en 1999. Actualmente BBVA juega un papel activo y decisivo en las bolsas espaГ±olas donde se negocian ya todo tipo de warrants.

Bolsa de valores

Operar en Bolsa: Diez tГ©rminos en inglГ©s que te interesarГЎ conocer

En la operativa de mercado de valores es muy frecuente encontrar tГ©rminos en inglГ©s que definen parte de la actividad diaria. Estos son algunos de los tГ©rminos que te interesarГЎ conocer si quieres operar en Bolsa.

ВїQuГ© es exactamente un warrant?

Los warrants no son mГЎs que un tipo de opciones con caracterГ­sticas especГ­ficas muy populares ya en toda Europa. Es importante recalcar que se trata de un derecho y no de una obligaciГіn que el inversor adquiere y puede ejercer durante un periodo de tiempo a un precio convenido de antemano.

Para establecer una simple comparaciГіn podrГ­amos decir que equivale a la fianza que dejamos en una tienda para reservar un artГ­culo a un precio ya convenido. La fianza como el warrant nos permite ver la evoluciГіn de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artГ­culo o no al precio ya fijado.

Los warrants sin embargo pueden ser derechos de compra (warrants call) o de venta (warrants put) y harán referencia a un activo o subyacente (una acción, un índice, una divisa…). Al adquirir los warrants un inversor paga una prima no reembolsable a cambio de ese derecho. El derecho se mantendrá vivo o ejercitable durante un periodo de tiempo hasta que expire en la fecha de vencimiento.

Particularidades de los warrants

El comportamiento de la inversiГіn en warrants es distinto al de la inversiГіn directa en el subyacente y como ya hemos comentado permite obtener rendimientos en funciГіn de la evoluciГіn de dicho subyacente, sin tener que operar directamente sobre Г©ste. Al ser una inversiГіn que no requiere de grandes importes, se puede optimizar la diversificaciГіn de la cartera tan necesaria a la hora de planificar las inversiones.

El warrant es una opciГіn titulizada, es decir, una opciГіn sobre un activo bajo la forma de un valor negociable que tiene una cotizaciГіn oficial y que se negocia en un mercado organizado. La determinaciГіn de su precio es por tanto transparente. Las caracterГ­sticas de los warrants las define el emisor (strike, vencimiento, tipo, subyacente) siendo el inversor el que elige aquel que se ajusta mГЎs a su perfil en funciГіn de las expectativas del mercado.

Los warrant nos permite ver la evoluciГіn de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artГ­culo o no al precio ya fijado

ВїQuГ© nos ofrece la inversiГіn en warrants?

La operativa de inversiГіn en warrants es sencilla y se diferencia poco del procedimiento la de compra-venta de acciones. El propietario de un warrant puede comprar y vender el mismo warrantВ cuantas veces desee; no es necesario mantener el warrant en cartera hasta su vencimiento para rentabilizar su inversiГіn dado que existe un mercado que garantiza la liquidez del mismo.

Productos financieros

Productos estructurados, ВїQuГ© son y cГіmo funcionan?

Un producto estructurado es una combinaciГіn de dos o mГЎs instrumentos financieros que forman una sola estructura. Se trata de paquete Гєnico e indivisible que consiste en la uniГіn de un producto vinculado a tipos de interГ©s mГЎs un derivado financiero o mГЎs de uno.

A diferencia de lo que ocurre con las acciones, los warrants ofrecen la posibilidad de invertir en mercados alcistas o bajistas, de forma que la toma de posiciones pueda producir beneficios tanto si el mercado sube como si baja. Los warrants permiten ademГЎs invertir pequeГ±as cantidades de dinero, ya que debido al efecto de apalancamiento los beneficios se multiplican, en caso de que el mercado cumpla nuestras expectativas.

Por ejemplo, un apalancamiento de 6 veces implica que el resultado de invertir 500 euros en warrants sea equivalente a invertir 3.000 euros en acciones, o lo que es lo mismo, si la revalorizaciГіn del subyacente es del 5%, el efecto de apalancamiento harГЎ que el precio del warrant suba un 30%. Por supuesto, este efecto tiene tambiГ©n una repercusiГіn negativa si la tendencia de mercado no se corresponde con las expectativas.

La compra de warrants es idГіnea para acceder a determinados mercados a un menor coste (mercado internacional o el de divisas), siendo tambiГ©n una acertada manera de cubrir el riesgo de una cartera. Comprar y vender warrants es similar a la compra-venta de acciones; no es necesario ningГєn requisito adicional, simplemente es recomendable conocer sus caracterГ­sticas.

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Warrant

¿Qué es un Warrant?
Los warrants son productos financieros derivados, en concreto son opciones negociables en forma de título valor que ofrecen a su propietario el derecho, pero no la obligación, a comprar (Call) o vender (Put) una cantidad determinada de activo (activo subyacente) a un precio fijo (precio de ejercicio o precio strike) durante un periodo de tiempo hasta una fecha predeterminada (fecha de vencimiento) a cambio del pago de un precio (prima).

Características de los Warrants

Un warrant, al igual que una acción, es un título valor y, como tal, no se puede vender si no se ha comprado antes, pero es totalmente negociable, es decir, se puede comprar o vender tantas veces como se quiera obteniendo el beneficio o pérdida correspondiente.
Un warrant es un producto derivado, lo que significa que el warrant deriva de la existencia previa de otro activo, denominado activo subyacente. El activo subyacente puede ser cualquier tipo de activo financiero: índice, acción, tipo de interés, divisas, cestas de acciones, obligaciones, materias primas, etc.
Un warrant tiene fijado desde su emisión el activo subyacente, el precio de ejercicio y el vencimiento. Al mismo tiempo, se conoce la cantidad de activo subyacente a que da derecho cada warrant, denominado “Ratio”.
Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la obligación, a comprar o vender el activo subyacente.
El precio que se paga por el warrant se denomina prima, y es lo que cuesta adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente. La prima depende de varios parámetros: el precio de ejercicio, el precio del activo subyacente, la volatilidad, el tiempo a vencimiento, el tipo de interés y los dividendos. La diferencia más importante entre la inversión directa en el activo subyacente y la inversión en warrants radica en que el desembolso realizado para comprar un warrant es menor que el desembolso para adquirir el Activo Subyacente, obteniendo el mismo beneficio o pérdida.

“Ejercitar” un warrant es hacer efectivo el derecho a comprar o vender el activo subyacente. Cuando se ejercita un warrant, la liquidación puede hacerse o bien por entrega física del activo subyacente contra el pago del precio de ejercicio, o bien por entrega financiera, esto es, liquidar por diferencias entre el precio de mercado del activo subyacente el día que se ejercita y el precio de ejercicio.

Tipos de warrants

    Europeos y Americanos

  • Warrants Europeos: aquellos que sólo se pueden ejercitar en la fecha de vencimiento pactada.
  • Warrants Americanos: aquellos que pueden ejercitarse en cualquier momento de la vida del warrant hasta el vencimiento.
  • Warrant Call
  • Cuando un inversor decide apostar al alza y compra un warrant Call, adquiere el derecho a comprar una determinada cantidad del activo subyacente a un precio fijo (precio de ejercicio) en cualquier momento desde la fecha de compra hasta la fecha de vencimiento (si el warrant es americano) o sólo en la fecha de vencimiento (si el warrant es europeo).

    En caso contrario, cuando el inversor espera un descenso en el precio del activo subyacente entonces deberá comprar un warrant Put adquiriendo así el derecho a vender una determinada cantidad del activo subyacente a un precio fijo (precio de ejercicio) en cualquier momento desde la fecha de compra hasta la fecha de vencimiento (si el warrant es americano) o sólo en la fecha de vencimiento (si el warrant es europeo).

    ¿Qué son los warrants? ¿Cómo funcionan?

    Warrant: definición

    El mercado de Derivados Financieros es muy amplio, uno más de los contratos que se comercializan en este ámbito son los Warrants los cuales son un valor negociable emitido por una entidad (generalmente un grupo financiero) a un plazo determinado. Este contrato otorga el derecho (más no la obligación) mediante el pago de un precio a comprar (Warrant tipo call) o vender (warrant tipo put) una cantidad específica de un activo subyacente, a un precio prefijado a lo largo de toda la vida del contrato o en su vencimiento según el tipo de Warrant.

    En México desde de octubre de 1992 se comenzaron a operar en la Bolsa Mexicana de Valores los Warrants sobre acciones individuales, canastas e índices accionarios. Entre 1992 y 1994 se listaron en la Bolsa de Luxemburgo y la Bolsa de Londres, diversos warrants sobre acciones e índices accionarios mexicanos.

    En México, a diferencia de otros países, se tiene previsto que los warrants sólo puedan ser emitidos por Casas de Bolsa, Bancos y empresas sobre sus propias acciones, por lo que las demás personas físicas y morales sólo pueden comprarlos y vender los que hubiesen adquirido con anterioridad. El warrant es un instrumento del mercado de capitales y debe listarse y operarse exclusivamente en bolsa.

    Conceptos para entender un Warrant

    Plazo determinado: hace referencia a la fecha de vencimiento del Warrant, la cual indica el día a partir del cual el warrant deja de existir.

    Precio del warrant: es la prima, es decir, el precio efectivo sobre el que se realizan operaciones de compra y venta en el Sistema de Interconexión Bursátil. La prima cotizada tendrá estrecha relación con la evolución del precio del subyacente del que dependa el Warrant.

    Warrant tipo call: es un Warrant de compra, en consecuencia, da derecho a comprar el activo subyacente.

    Warrant tipo put: es un Warrant de venta, en consecuencia da el derecho a vender el activo subyacente.

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    Ratio: Es la cantidad de unidades de activo subyacente a las que da derecho a comprar (call) /vender (put) un warrant.

    Precio de Ejercicio: El Precio de ejercicio, también conocido como Strike, es fijado por el Emisor. El Precio de ejercicio es aquel al que el tenedor tiene derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente en el momento que se ejecuta el warrant. El ejercicio del warrant es el acto por el cual el poseedor del warrant ejerce el derecho sobre el que es propietario desprendiéndose de la propiedad del warrant a cambio de la adquisición (warrant call)/ enajenación (warrant put) del activo.

    Estilo o tipo: El estilo de un warrant puede ser Americano o Europeo. Cuando el warrant es Americano, éste podrá ejercitarse a lo largo de toda la vida del Warrant. Por otro lado, cuando el Warrant es de estilo europeo, el ejercicio sólo podrá realizarse en la fecha de ejercicio del Warrant.

    Ventajas de invertir en Warrants

    Estos contratos ofrecen acceso a una variedad de activos: Acciones, índices, divisas, materias primas, etc.

    Liquidez (existe un mercado secundario).

    Permiten desarrollar diferentes estrategias de inversión.

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