Qué son y para qué sirven los warrants

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Los warrants son valores negociables en Bolsa que otorgan a su propietario el derecho a realizar una compra o venta de un determinado activo o subyacente. Actualmente BBVA tiene mГЎs de 1.200 emisiones vivas en el mercado nacional, y cada mes se contratan primas por valor de 20 millones de euros. Pero ВїcГіmo funciona exactamente esta alternativa de inversiГіn?

Los warrants gozan en el mercado espaГ±ol de gran popularidad, lejos ya la Г©poca en que eran considerados un instrumento financiero exГіtico de Гєltima generaciГіn. Su comercializaciГіn masiva se extendiГі a lo largo de los aГ±os 90 por paГ­ses como Alemania Francia e Italia llegando de la mano de emisores extranjeros a EspaГ±a en 1999. Actualmente BBVA juega un papel activo y decisivo en las bolsas espaГ±olas donde se negocian ya todo tipo de warrants.

Bolsa de valores

Operar en Bolsa: Diez tГ©rminos en inglГ©s que te interesarГЎ conocer

En la operativa de mercado de valores es muy frecuente encontrar tГ©rminos en inglГ©s que definen parte de la actividad diaria. Estos son algunos de los tГ©rminos que te interesarГЎ conocer si quieres operar en Bolsa.

ВїQuГ© es exactamente un warrant?

Los warrants no son mГЎs que un tipo de opciones con caracterГ­sticas especГ­ficas muy populares ya en toda Europa. Es importante recalcar que se trata de un derecho y no de una obligaciГіn que el inversor adquiere y puede ejercer durante un periodo de tiempo a un precio convenido de antemano.

Para establecer una simple comparaciГіn podrГ­amos decir que equivale a la fianza que dejamos en una tienda para reservar un artГ­culo a un precio ya convenido. La fianza como el warrant nos permite ver la evoluciГіn de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artГ­culo o no al precio ya fijado.

Los warrants sin embargo pueden ser derechos de compra (warrants call) o de venta (warrants put) y harán referencia a un activo o subyacente (una acción, un índice, una divisa…). Al adquirir los warrants un inversor paga una prima no reembolsable a cambio de ese derecho. El derecho se mantendrá vivo o ejercitable durante un periodo de tiempo hasta que expire en la fecha de vencimiento.

Particularidades de los warrants

El comportamiento de la inversiГіn en warrants es distinto al de la inversiГіn directa en el subyacente y como ya hemos comentado permite obtener rendimientos en funciГіn de la evoluciГіn de dicho subyacente, sin tener que operar directamente sobre Г©ste. Al ser una inversiГіn que no requiere de grandes importes, se puede optimizar la diversificaciГіn de la cartera tan necesaria a la hora de planificar las inversiones.

El warrant es una opciГіn titulizada, es decir, una opciГіn sobre un activo bajo la forma de un valor negociable que tiene una cotizaciГіn oficial y que se negocia en un mercado organizado. La determinaciГіn de su precio es por tanto transparente. Las caracterГ­sticas de los warrants las define el emisor (strike, vencimiento, tipo, subyacente) siendo el inversor el que elige aquel que se ajusta mГЎs a su perfil en funciГіn de las expectativas del mercado.

Los warrant nos permite ver la evoluciГіn de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artГ­culo o no al precio ya fijado

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ВїQuГ© nos ofrece la inversiГіn en warrants?

La operativa de inversiГіn en warrants es sencilla y se diferencia poco del procedimiento la de compra-venta de acciones. El propietario de un warrant puede comprar y vender el mismo warrantВ cuantas veces desee; no es necesario mantener el warrant en cartera hasta su vencimiento para rentabilizar su inversiГіn dado que existe un mercado que garantiza la liquidez del mismo.

Productos financieros

Productos estructurados, ВїQuГ© son y cГіmo funcionan?

Un producto estructurado es una combinaciГіn de dos o mГЎs instrumentos financieros que forman una sola estructura. Se trata de paquete Гєnico e indivisible que consiste en la uniГіn de un producto vinculado a tipos de interГ©s mГЎs un derivado financiero o mГЎs de uno.

A diferencia de lo que ocurre con las acciones, los warrants ofrecen la posibilidad de invertir en mercados alcistas o bajistas, de forma que la toma de posiciones pueda producir beneficios tanto si el mercado sube como si baja. Los warrants permiten ademГЎs invertir pequeГ±as cantidades de dinero, ya que debido al efecto de apalancamiento los beneficios se multiplican, en caso de que el mercado cumpla nuestras expectativas.

Por ejemplo, un apalancamiento de 6 veces implica que el resultado de invertir 500 euros en warrants sea equivalente a invertir 3.000 euros en acciones, o lo que es lo mismo, si la revalorizaciГіn del subyacente es del 5%, el efecto de apalancamiento harГЎ que el precio del warrant suba un 30%. Por supuesto, este efecto tiene tambiГ©n una repercusiГіn negativa si la tendencia de mercado no se corresponde con las expectativas.

La compra de warrants es idГіnea para acceder a determinados mercados a un menor coste (mercado internacional o el de divisas), siendo tambiГ©n una acertada manera de cubrir el riesgo de una cartera. Comprar y vender warrants es similar a la compra-venta de acciones; no es necesario ningГєn requisito adicional, simplemente es recomendable conocer sus caracterГ­sticas.

Qué son y para qué sirven los warrants

Hay muchos instrumentos financieros para invertir, y una opción bastante segura suelen ser los warrants. Se trata de un producto derivado muy parecido a las opciones binarias.

De éstas últimas hemos hablado mucho por sus altos rendimientos. Así que si te parece, hoy vamos a hablarte de otro producto igual de interesante, sobre los warrants.

Glosario del contenido del artículo:

¿Qué son los warrants?

Cuando hablamos de warrants en finanzas nos estamos refiriendo a una opción más segura para comprar acciones de activos subyacentes que nos ofrece una sociedad emisora a un precio de ejercicio y hasta una fecha de vencimiento determinada.

Los warrants nos permiten disfrutar de derechos especiales en la compra sobre valores. Son discrecionales y presentan fecha de caducidad. En la práctica un warrant es un contrato por el cual se ofrece al comprador el derecho de compra y vender un activo subyacente, a un precio determinado y para una fecha concreta en el futuro.

Probablemente todo esto te resulte familiar y es que los warrants se incluyen en la categoría de opciones binarias, por eso son similares en cuanto a funcionamiento.

Los warrants al igual que las opciones binarias se diferencian en warrant de compra y warrant de venta. Sí vas a invertir con warrants es importante que sepas diferenciar los términos Call Warrant para operaciones de compra y Put Warrant para operaciones de venta.

Del mismo modo que en el trading con opciones binarias el poseedor del warrant, en este caso, tiene la posibilidad de efectuar o no la transacción que está asociada al warrant, es decir, que podrá comprar o vender según corresponda en cada situación y la otra parte tendrá la obligación de efectuarla. Para este procedimiento utilizaremos el término “ejercer el warrant”.

Cabe destacar que los warrants se asocian con frecuencia a acciones preferentes o bonos, lo que permite al emisor de éstos pagar tasas de interés más bajas y dividendos.

Se suelen utilizar los warrants para mejorar el rendimiento en los bonos, y evidentemente para atraer más el interés de los posibles compradores. Cómo es lógico, cuanto mejores serán las condiciones que nos ofrezcan más interesados estaremos en invertir.

Los warrants frecuentemente incluyen órdenes desmontables lo que nos permite vender de manera independiente de la fianza. Por ejemplo los compradores de acciones pueden desmontar y vender la orden antes de recibir el pago de los dividendos.

Esto en determinadas ocasiones puede ser beneficioso para el inversor, pues con la posibilidad de separar y vender la orden antes de tiempo el operador podrá ganar dividendos. También podremos ver cómo se utilizan los warrants en las ofertas de tipo private equity.

Cabe destacar que los warrants se negocian de manera activa en muchos mercados.

¿Cuál es la estructura de los warrants?

Los warrants son muy similares a las opciones binarias, por lo que tienen características similares cómo otros productos derivados de renta variable. Vamos a ver su estructura y las características de los warrants. Entendiendo los términos te irá bien con los warrants.

En los warrants el ejercicio es la orden que se ejerce cuando el titular indica al emisor que tiene la intención de adquirir las acciones subyacentes. En cuanto a los parámetros de las órdenes pues sabemos que el precio del ejercicio se fija justo después de la emisión del bono.

Los dos componentes básicos del warrant son: el plazo de vencimiento y la liquidez.

El plazo de vencimiento puede tener un plazo mayor de un año a diferencia de las opciones binarias. Del mismo modo en lo que se refiere a liquidez los warrant disfrutan de una mayor liquidez, ya que las entidades emisoras se encargan de que exista una buena liquidez y que se puedan negociar los warrants con más fluidez.

En cuanto a los elementos que debemos conocer de los warrants tenemos que destacar:

  • El precio de ejercicio. Este será el precio al que será comprado o vendido el warrant.
  • Activo subyacente. Será el activo de referencia sobre el que el titular tendrá derecho. Al igual que con las opciones binarias pueden ser acciones, índices, divisas…
  • La fecha de ejercicio. Será la fecha futura en la que se producirá la transacción.
  • Prima. Se trata del precio que se paga por el warrant, el cual se compone de: el valor intrínseco y el valor temporal. El valor intrínseco será la diferencia entre e l precio del activo y el precio del ejercicio. En cuanto al valor temporal será la parte de la prima que valora el derecho de la compra o la venta del subyacente relacionado al warrant.
  • Ratio. Esto corresponde al número de activos que representa cada uno de los warrants, y se puede representar en fracción o en múltiplo de 1.

¿Para qué sirven los warrants?

Los warrants son emitidos por diversas emisiones y ofrecen una variedad importante de activos subyacentes. Se trata de productos derivados muy interesantes para los inversores particulares, pues la manera de contratarlos es bastante sencilla. Cómo ya hemos adelantado ofrecen una liquidez garantizada y disfrutan de apalancamiento.

Con los warrants podrás posicionarte tanto para tendencias alcistas como bajistas y conseguir ganancias ilimitadas, y también sus correspondientes pérdidas. Y su duración es de 1 a 2 años.

Los warrants sirven para mejorar el rendimiento de nuestra cartera de inversión, pues dado su apalancamiento podremos conseguir mejores resultados sin necesidad de invertir mucho capital. Al estar apalancados los warrants nos permitirán invertir desde un 1% hasta un 10% como máximo del capital disponible. El bajo coste de los warrants nos permite operar en acciones sin necesidad de invertir en La Bolsa, donde las comisiones son más elevadas.

Por otro lado, nos sirven para proteger el portafolio o cartera de inversión, pues invertir en warrants nos ayudan frente a caídas en el mercado.

Consejos para invertir en warrants

Para terminar, me gustaría darte algunos consejos prácticos para que puedas invertir en warrants con mejores resultados. Para ello es importante que entiendas todo esto.

  • Los warrants pueden ayudarte a aumentar tus rendimientos sí defines la tendencia.
  • Conviene que realices una selección adecuada de los warrants según la situación del mercado y tu perfil de inversor, donde tendrás que tener en cuenta el riesgo.
  • Deberías tener en cuenta el precio del warrant, y elegir con criterio independientemente de sí el precio es alto o bajo. Los precios bajos pueden resultar más atractivos pero después pueden ser los de más riesgo y menos rentables.
  • También deberías tener en cuenta la situación esperada para el mercado. Ten en cuenta la volatilidad para optar por tendencias alcistas o bajistas.
  • Invierte en warrants máximo el 20% de tu portafolio.
  • Establece un objetivo de ganancias y protege tus operaciones con Stops.
  • Trata de minimizar el factor de la volatilidad y el del tiempo. Hay operaciones con vencimientos más breves que te ayudarán con esto último. Del mismo modo controlar la volatilidad a la hora de ejercer los warrants puede ayudarte a marcar la diferencia.

Y bien, ahora que conoces más sobre los warrants podrías tenerlos en cuenta para incluirlos en tu cartera de inversión, te ayudarán a protegerla y a disfrutar de mejores rendimientos.

Qu� son los warrants, c�mo funcionan y d�nde contratarlos

� Los warrants son un tipo de �opci�n� sometida a cierto tratamiento por parte de la entidad emisora, lo que les permite cotizar en la Bolsa

Warrants: Definici�n

Los warrants son un tipo de �opci�n� sometida a cierto tratamiento por parte de la entidad emisora �por regla general, un banco-, lo cual les permite cotizar en la Bolsa, al igual que lo har�a cualquier otra acci�n.

Conviene tener en cuenta que las �opciones� no cotizan en el mismo mercado que las acciones y, para poder operar con ellas, es necesario firmar un contrato distinto el propio de la cuenta de valores. Es m�s, hay brokers que ni siquiera permiten operar con opciones.

�ste no es el caso de los warrants, los cuales cotizan en el mercado de acciones, como cualquier otra acci�n.

�D�nde contratar warrants?

La gran mayor�a de agencias de valores y brokers permiten operar con warrants. �nicamente aquellos m�s b�sicos o los que est�n especializados en ciertos productos, como el trading de CFDs o Forex, no permiten su operativa.

Lo m�s recomendable es utilizar un broker online, ya que las tarifas y comisiones que aplican suelen ser m�s baratas que en los tradicionales.

�Para qu� sirve un warrant?

Los warrants son una opci�n que otorga a su propietario el derecho a comprar o vender un determinado activo, el cual se conoce como subyacente.

Por regla general, este subyacente suele ser una acci�n o participaci�n en un fondo de inversi�n.

Los warrants �al igual que las opciones- se emiten con una fecha de vencimiento determinada, la cual se conoce como fecha de ejercicio, porque es cuando el titular puede ejercer su derecho de compra o venta del activo.

Conviene recalcar que los warrants atribuyen un derecho, no as� una obligaci�n, por lo que llegada la fecha de vencimiento, el titular podr� ejercer su derecho o permitir que �ste se extinga.

  • Los warrants con derecho de compra se denominan warrant calls.
  • Los warrants con derecho de venta se denominan warrant puts.

�Qu� es la prima de un warrant?

Con el fin de adquirir un warrant es necesario pagar un importe econ�mico conocido como prima, la cual se fija en funci�n del valor del activo subyacente y el periodo de tiempo que medie desde la compra el warrant hasta la fecha de vencimiento.

Tambi�n hay otras variables que pueden influir en el precio de la prima como, por ejemplo, el hecho de que la empresa del activo subyacente vaya a emitir dividendos durante el periodo de vigencia del warrant.

Por regla general, la cotizaci�n de una acci�n deber�a bajar despu�s del reparto de dividendos, dado que �ste supone la salida de liquidez de la entidad. Esto, igualmente, deber�a verse reflejado en el precio de la prima del warrant.

Los warrants no son iguales a una acci�n

Debes tener en cuenta que los warrants no se comportan de una forma similar a las acciones a las que est�n referenciados.

Permiten conseguir un rendimiento econ�mico fruto de la cotizaci�n de las acciones, sin tener que operar directamente con ellas. De hecho, mediante el apalancamiento es posible operar por importes muy superiores a aquellos de los que disponemos.

�C�mo funcionan los warrants?

Por lo dem�s, el funcionamiento de los warrants es similar al de cualquier otra opci�n.

Para adquirir un warrant, se ha de pagar una prima fijada por el emisor.

El pago de esta prima, te concede el derecho de comprar (calls) o vender (puts) acciones (o el activo subyacente) a un determinado precio y en una determinada fecha del futuro.

Gracias a la variaci�n de precios de la cotizaci�n del activo subyacente, ser� posible obtener un beneficio comprando acciones a un precio inferior al de mercado, o vendiendo acciones a un precio superior al del mercado.

Adem�s, los warrants puts pueden utilizarse como un seguro para la cartera de valores (como las propias opciones puts), dado que, si baja la cotizaci�n, podremos vender nuestras acciones a un precio superior al del mercado.

Finalmente, tambi�n es factible obtener un rendimiento econ�mico mediante la propia compra venta de los warrants. La volatilidad de los precios de los activos subyacentes tambi�n influye sobre la prima o precio de los warrants.

  • Por regla general, una subida de precios hace que la prima de los warrants calls se incremente y la de los warrants puts se reduzca.
  • Igualmente, la bajada de las cotizaciones de los activos subyacentes hace que la prima de los warrants calls se reduzca y la de los warrants puts se incremente.

En caso de que dicha variaci�n en las primas resulte favorable, tan s�lo deberemos vender nuestros warrants y conseguir as� el beneficio correspondiente.

Diferencias entre los warrants y las opciones

Limitaci�n de operaciones y estrategias

Dado que los warrants son emitidos por una entidad espec�fica, no existe la posibilidad de vender un warrant que, previamente, no se haya comprado. Por lo tanto, en principio, s�lo se puede comprar warrants puts y warrant calls. S�lo una vez comprados, se podr� uno desprender de ellos mediante su venta.

Esta es una limitaci�n que no est� presente en el caso de las opciones, donde tambi�n es posible vender puts y calls libremente.

Obviamente, esto tambi�n implica limitaciones en lo que las estrategias posibles en la compra venta de opciones.

Menor transparencia en la fijaci�n de los precios de las primas

En teor�a las entidades emisoras deber�an ser totalmente transparentes respecto a las primas de los warrants. Sin embargo, la imposibilidad de proceder a su venta, si antes no se han comprado supone ciertas trabas al arbitraje del mercado. De hecho, las primas de los warrants tienden a mantener una vinculaci�n menos estricta con la cotizaci�n del activo subyacente.

Tambi�n hay otras variables que influyen en la fijaci�n de la prima, m�s all� de la evoluci�n del mercado:

  • La entidad emisora debe llevar a cabo un tratamiento de las opciones para emitir los warrants, lo cual supone un coste el cual repercute en la prima, as� como el margen de beneficio correspondiente.
  • La entidad emisora aplica sus propios criterios frente a la volatilidad de precios de los activos subyacentes, limitando as� el efecto del mercado
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