Reglas de las Tortugas de Richard Dennis IV

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Las Reglas de las Tortugas de Richard Dennis

El experimento de las tortugas

Al final se formó un grupo de 10 personas, el cual posteriormente aumentó a 13 luego que Dennis incluyera 3 personas más que el conocía personalmente. A este grupo se le pagó el viaje a Chicago y se le dio entrenamiento durante 2 semanas a fines de 1983. Posteriormente estos traders comenzaron a operar con cuentas reales pequeñas a inicios de 1984. Una vez que finalizó la prueba inicial, Dennis les proporcionó $500 000 a $2000 000 a comienzos de Febrero para que operaran con ese capital.

Estos estudiantes fueron conocidos como «las tortugas» debido a que al iniciar el experimento, Dennis acababa de regresar de Asia y explicó el programa diciendo:

De esta manera, las «tortugas» tenían permitido operar unicamente en los siguientes mercados:

  • Nueva York: Algodón, Azúcar, Café y Cacao.
  • CBOE: Bono del Tesoro a 30 años y Bono del Tesoro a 10 años.
  • Comex: Oro, Plata y Cobre.
  • New York Merchantile Exchange: Petróleo crudo y gas.
  • Chicago Mercantile Exchange: Eurodólar, S&P 500, Bono del Tesoro a 90 días, Yen, Dolar canadiense, franco francés, franco suizo y marco alemán.

Finalmente, Dennis les exigió a sus traders que fueran consistentes y siguieran las reglas al pie de la letra.

En el siguiente artículo de la serie veremos en que consiste exactamente la estrategia que Richar Dennis enseñó a sus «tortugas».

Sistema de trading de las tortugas

El sistema de trading de las tortugas es un sistema de trading creado por Richard Dennis y Bill Eckhard con el objetivo de realizar un experimento con traders.

Hacia la primera mitad de la década de 1980, Richard Dennis y Bill Eckhard (ambos gestores de fondos de inversión), debatían sobre si un trader nace o se hace. Dennis, famoso por convertir 1.600 dólares en 200 millones de dólares en tan solo diez años, afirmaba que un trader se hacía. Por el contrario, Echkard sostenía que para ser trader tenías que valer. Es decir, tenías que estar predispuesto genéticamente.

Tras hablar largo y tendido, los dos gestores llegaron a la conclusión de que lo mejor era demostrarlo. Por lo que pusieron una solicitud en el Wall Street Journal para buscar a unas cuantas personas que hicieran trading bajo su tutela.

El origen del nombre del sistema de trading

Recibieron muchísimas solicitudes, pero solo escogieron a unos cuantos para realizar la entrevista. Finalmente, se quedaron con 13 personas. De los cuales, 10 habían sido seleccionados mediante entrevista y 3 escogidos a propósito por Richard Dennis.

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“Vamos a cultivar traders como se cultivan tortugas en Singapur” -Richard Dennis

Estas 13 personas formaron el grupo experimental. Fueron entrenadas durante 2 semanas y recibieron cuentas pequeñas con dinero real. Una vez superaron ese proceso, todos recibieron cuentas por valor de entre 500.000 dólares y 2 millones de dólares.

Según cuentan, las “tortugas” no solo no perdieron dinero, sino que consiguieron rentabilidades del 80% anual. Claro qué ¿cómo operaban las tortugas?

Las reglas del sistema de trading de las tortugas

El sistema de trading de las tortugas se caracterizaba por ser muy sencillo. Para Richard Dennis un sistema de trading debe ser simple y mecánico. Dicho de otra forma, no se deben dejar espacio a la opinión o al juicio subjetivo. Lo que dicta el sistema debe estar muy claro y debe ser sencillo.

En este sentido, las reglas se dividen en cinco apartados:

Mercado

Lo primero es determinar en qué mercado se va a operar. El sistema de trading de las tortugas debe ser operado en mercados muy líquidos. Su operativa se basaba fundamentalmente en:

  • Materias primas: Cacao, café, azúcar, algodón, oro, plata, cobre, petróleo y gas.
  • Bonos: Tesoro a 90 días y a 10 y 30 años de Estados Unidos
  • Divisas: Franco suizo, marco alemán, libra esterlina, franco francés, yen japonés, dólar canadiense, eurodólar.
  • Acciones: Acciones del Standard & Poor’s 500

Tamaño de la posición

Es el primer paso de gestión monetaria. Este apartado nos indica qué cantidad comprar o vender. El objetivo es gestionar el riesgo adecuadamente. Las estrategias de gestión monetaria adaptaban el tamaño de la posición según la volatilidad del mercado. Esta volatilidad la medían según el indicador ATR (Average True Range). Ver Average True Range

Señales de entrada

Las señales de entrada estaban basadas en el indicador técnico Canal de Donchian. Así pues, nos encontramos con señales de corto plazo y de largo plazo:

  • La señal de corto plazo está basada en una rotura de canal Donchian de 20 días.
  • La señal de largo plazo está basada en una rotura del canal de Donchian de 55 días.

Stop loss

Por supuesto, el sistema de trading de las tortugas utiliza stop loss. Es decir, en caso de que la operación salga mal, una orden que cierra la posición en pérdidas. El stop loss se situaba atendiendo también a medidas de volatilidad.

Take profit

Para salir de las posiciones en beneficios (orden take profit) la regla era muy sencilla. Cuando el precio hiciese mínimo de los últimos 10 o 20 días se cerraba la posición.

Disposición adicional sobre el tamaño de posición

Dado que las tortugas operaban con cuentas muy grandes, Richard Dennis dio algunas consideraciones adicionales para operar. Cuando operas con un número de contratos muy grande tú mismo puedes alterar las cotizaciones. El sistema de trading de las tortugas tuvo esto en cuenta para evitar malos resultados que no tenían que ver con las reglas del sistema.

Solo dejaba operar con posiciones grandes, si el mercado era muy líquido. Algo que ocurría la gran mayoría de las veces.

¿Funciona el sistema de trading de las tortugas?

Según dijo Richard Dennis en un libro denominado Market Wizards: “Si publicase mi sistema de trading nadie lo seguiría. El secreto es la consistencia y la disciplina. Cualquiera puede crear un sistema de trading rentable pero pocos tienen la suficiente fuerza de voluntad para seguirlas incluso cuando las cosas van mal.»

Gracias a Curtis Faith (una de las tortugas del experimento) actualmente sabemos cuales son las reglas exactas del sistema de trading de las tortugas. Un trader que consiguió ganar mucho dinero gracias a este sistema de trading.

No obstante, para comprobar que sigue funcionando, es recomendable comprobar cuantitativamente si funciona. Es decir, programar las reglas de trading y obtener los resultados. Hacer lo que se llama un backtest.

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La estrategia de las tortugas parte 1

La estrategia de las tortugas.

La presente historia es una traducción directa lo más fidedigna posible del famoso sistema de especulación de Richard Dennis.

Es una recopilación de los artículos que se han publicado de forma periódica en onda4.

La publicación del articulo no implica que la información contenida en él sea cierta o precisa. En el siguiente enlace se puede descargar la versión original en Inglés.

INTRODUCCIÓN. EL EXPERIMENTO DE LAS TORTUGAS

CAP 1. UN SISTEMA COMPLETO DE ESPECULACIÓN

CAP 2. MERCADOS EN LOS QUE OPERABAN LAS TORTUGAS

CAP 3. TAMAÑO DE LA POSICIÓN

CAP 4. EL SISTEMA DE ENTRADA

CAP 5. EL SISTEMA DE STOPS

CAP 6. EL SISTEMA DE SALIDA

Las reglas gratis, estás de broma?

Porqué distribuir gratuitamente las reglas de las Tortugas por las que otros han pagado miles de dólares?. Son estas las reglas originales de las Tortugas?

Seguramente te hayas preguntado lo mismo “porqué alguien querría dar gratis las reglas originales de las tortugas?. Como puedo estar seguro que estas son las reglas originales del sistema de Richard Dennis y William Eckhard?. La contestación a estas preguntas en el origen del proyecto:

El origen del proyecto de las reglas de la tortugas gratis

Este proyecto tiene su origen en varias discusiones entre algunas de las tortugas originales, Richard Dennis y algunas otras personas con referencia a la venta del sistema de especulación de las tortugas por una tortuga y posteriormente en la creación de una página web por un no-especulador. Finalmente se decidió crear este documento, que revela las reglas originales de las tortugas en su totalidad, completamente gratis.

Porqué?, porque muchas de las tortugas entendieron que tenían una deuda con Richard Dennis y una obligación de no revelar los secretos de las tortugas aunque el contrato de propiedad intelectual por 10 años expiró a finales de 1993. Por esta razón a las tortugas no les pareció bien que una de ellas quisiera vender los secretos.

Además, las tortugas consideran la venta del sistema como un delito contra la propiedad intelectual y un robo que aunque no fuera ilegal si que era poco honesto.

A la vez viendo que mucha gente iba a seguir las reglas de primera mano, las tortugas se dieron cuenta que la publicación resultaría en mucha gente intentando operar como las tortugas y aquellos que pasaran mucho tiempo aprendiendo este sistema acabarían desanimados por las siguientes razones:

* Las reglas de las tortugas no serían claras porque la gente que intentara venderlas serían aquellos que no sabían como operar en el mercado

* Incluso si se presentaran reglas claras los compradores del sistema no serían capaces de seguirlas

* La mayoría de las tortugas están operando hoy en día con reglas incluso mejores

La cruda realidad acerca de los vendedores de sistemas

He estado operando en el mercado y dando vueltas al mundo de la especulación desde la escuela superior. Una de las crudas realidades de la industria del trading y de los sistemas de especular con futuros en particular es que hay más gente vendiendo los sistemas de otros y formas de “hacerse rico en la bolsa” que gente realmente ganando dinero en sus operaciones.

No iré en demasiado detalle pero aquellos de nosotros que realmente especulamos para vivir sabemos los nombres de “especuladores famosos” que son famosos como especuladores pero que no ganan dinero especulando. Ellos ganan dinero vendiendo sistemas de especulación, seminarios, cursos para estudiar en casa, etc. Muchos de los llamados “especuladores famosos” no operan y no pueden operar los sistemas que ellos venden.

Así esto también es verdad para aquellos que venden el sistema de las tortugas. Considera lo siguiente: primero un sitio web. Turtletrader.com y segundo una tortuga. Esto es lo que no te contarán:

Turtletrader.com. Un sitio web gestionado por una persona (de reconocido talento en marketing que también tiene una farmacia on-line y otra web que vende test de personalidad). Turtletrader.com pretende tener las reglas actuales del sistema de las tortugas y te las venderá por $999.00. El sitio web está lleno de cantidades tremendas de información acerca de trading y se autocalifica como “la fuente numero 1 en sistemas de seguimiento de tendencia en el mundo”

Lo que no te dicen es que el sitio web está gestionado por una persona que no especula por sí misma las reglas que vende y que nunca ha sido un especulador exitoso. Y todavía presume de ser un experto en “sistemas de seguimiento de tendencia en el mundo”.

En este sitio web puedes obtener algo parecido a las reglas actuales de las tortugas pero no encontrarás ningún consejo experto de la persona que lo vende Turtletrader.com no es mejor que otros sistemas, es un sistema vendido por una persona que está más interesado en coger el dinero de sus clientes que en triunfar usando el sistema que vende, se llama experto en «sistemas seguidores de tendencia” pero no dice que no opera.

La cláusula de “devolución del dinero garantizado” no tiene ninguna utilidad porque debes mantener un registro de todas las operaciones y probar que seguiste las reglas enseñando los registros que proporciona el broker. Si no te gustan las reglas y quieres que te devuelvan el dinero me parece bastante improbable que abras una cuenta y operes durante un año para que te lo devuelvan.

Esta “tortuga” no duró un año en el programa de las tortugas ya que fue despedido por su incapacidad de seguir las reglas del sistema. Perdió dinero cuando la mayoría de las otras tortugas lo ganaban.

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